串起臺灣「無形資產」價值珍珠鏈

華淵鑑價20年有成 穩坐國內生醫評價服務翹楚

日期2022-07-25
華淵鑑價創辦人陳聯興董事長,是臺灣很少數同時擁有「不動產」、「動產」、「無形資產」專業證照的評價師。他也激勵、要求同仁在職進修,打造出資歷最豐富的評價團隊。(圖/華淵鑑價提供)

臺灣前三大資產評價機構—華淵鑑價,成立20年來,已經手2,000多件企業與無形資產的價值評估 (Business and IP Valuation),17年前,華淵也投入知識導向型的生技醫藥產業。迄今,協助超過180家生醫企業或技術團隊進行價值評估,及多起知名授權與併購案,躍為國內生醫產業第一的鑑價服務公司。為了推廣無形資產思維與知識,華淵組建無形資產評價團隊、投資各類國際資料庫、成立KC (Knowledge Center) 知識庫,培育智財分析人員,也攜手國內外機構與單位,舉辦超過30場學術型論壇,盼進一步驅動未來創新研發、產業升級。

撰文/彭梓涵


隨著知識經濟時代的來臨,無形資產占企業資產的重要性已遠超過有形資產,其中,「智慧財產權」是企業在國際市場競爭所需的利器,更成為驅動未來創新研發、產業升級的主要原動力。

臺灣前三大資產評價機構—華淵鑑價,成立超過20年來,已評估2,000多件橫跨傳產、電子半導體、網路高科技、生醫、金融、食品零售等不同產業的企業與無形資產的價值評估 (Business and IP Valuation)。

指標案件包括:美國橡樹集團Oaktree併購復盛之收購價格分攤(PPA)、美國Eaton併購台灣飛瑞之PPA、群創併購統寶、奇美之PPA,中國鋼鐵收購中龍、越南河靜之PPA,以及協助裕隆以華創無形資產技術作價與鴻海合資成立鴻華共同發展電動車等等。

自2005年起,華淵鑑價也投入以知識導向型的生技產業,輔導與協助無形資產評估,到目前為止,已服務生醫企業或技術團隊超過180家,以及多起知名授權與併購案,躍為國內生醫產業第一的鑑價服務公司。服務實績涵蓋:生物技術、醫療、藥品、中草藥領域;技術囊括:細胞療法、抗體試劑、免疫療法、基因療法、人工智慧醫療診斷、遠距醫療、新藥開發、生物製劑、孤兒藥、成癮藥物、科學中藥……等。

耕耘鑑價20餘年 協助客戶找出無形資產價值

華淵鑑價創辦人陳聯興董事長,是臺灣很少數同時擁有「不動產」、「動產」、「無形資產」專業證照的評價師。他畢業於中興大學農業經濟系,當時正逢臺灣推動「不動產估價師法」的年代,2002年「不動產估價師法」上路第二年,以非本科生的資歷,高考第二名取得不動產估價師資格。

在陸續取得地政士、不動產經紀人、不動產估價師資格三證資格後,2003年與朋友合資,開始評價事業。

華淵鑑價經營初期,正逢千禧世代,全球網際網路快速成長,電信產業轉型,國際間出現許多併購案,也有許多國際投資者來臺尋找標的。

在協助臺灣企業於資產價值認定時,陳聯興觀察到,多數人仍侷限於「看得見的資產」,如土地、廠房、機械設備等固定資產。事實上,除了看得見的有形資產,專利、技術、客戶關係等「無形資產」是驅動企業成功的關鍵。

根據國際統計數據顯示,無形資產約占企業整體資產的70%~80%。因此,陳聯興更確認「無形資產」是企業命脈,決定協助臺灣企業找出無形資產價值。

為客戶赴美考取國際評估師證照 打造專業資格的評價團隊

為了協助客戶順利進行國際併購,陳聯興及現任華淵評價部副總經理陳淑珍不辭辛勞,多次到國外的專業企業評價及智慧財產相關課程研習,考取證照,同時建立國際評價業界人脈,讓華淵的智慧財產權評價服務鏈結了國際性的服務網絡。

為持續提供差異化服務,陳聯興也「苦口婆心」、「激勵」、「要求」同仁在職進修,參與國際評價組織及智財權相關訓練,以及政府推動智慧財產的重要課程——「跨領域科技管理研習班」 (MMOT),取得無形資產評價師、企業評價師(CVA)、專利工程師、國際不動產投資師(CCIM)、MRICS、ASA、首席架構師等各種證照,打造出資歷最豐富的評價團隊。

華淵的核心資產就是一群熱愛評價的專業服務團隊,包括自家培訓組建的評價團隊 (含無形資產評價人員、機械動產鑑價人員及不動產估價人員)、北中南三個分公司的業務團隊、以及擁有國際資料庫 (包括財經資訊、專利分析及生醫資料庫) 的KC (Knowledge Center) 智財團隊,還有一群經驗豐富的後勤輔助單位。

從業務團隊良好的溝通協調,KC智財團隊的資料庫數據分析,評價團隊專業的評估、到客戶的價值解決方案,華淵一步一腳印串起了「無形資產」這條價值珍珠鏈,讓臺灣許多專業技術因配對了「珍珠」,因而散發出更閃耀的「無形」光芒!


「跨領域科技管理研習班」(MMOT)

「跨領域科技管理研習班」(MMOT)奠基了華淵團隊在鑑價專業的養成。2008年,MMOT課程核心人物、劉江彬教授為了進一步推動兩岸及國際智慧財產跨領域學術交流及教育發展,和志同道合朋友一起成立「磐安智慧財產教育基金會」,自此後,華淵也成為磐安各種教育課程、論壇最大的助力與夥伴。

2000年,為了厚植臺灣產業競爭力,行政院科技顧問組和經濟部技術處策畫了MMOT培訓班,由工研院和當時政大科技管理所所長劉江彬教授執行。

劉江彬教授擔任多國大學、機構的講座及榮譽教授,為兩岸智慧財產相關議題與政策的先驅,包括催生了科技基本法、力促臺灣採納美國拜杜法案(Bayh-Dole Act)重要機制的推手等,主持諸多公、私部門的委託研究計畫,以及跨領域高階人才培訓,積極推動臺灣、中國、歐美日智慧財產的學術交流。

MMOT課程在劉江彬教授指導下,專注於研發成果保護、智財管理、技術移轉、新創事業等課題,為產官學研各界培育人才,同時也融入密切相關的投資評估、創意管理、技術包裝與行銷等必要且相關的科技管理課題。

MMOT培訓班在國內外評價甚高,也是各國取經的對象,包括日本產經新聞鄭重推薦日本政府效法MMOT規劃類似的培訓班、以及華盛頓大學認為過往辦過的培訓班中,以MMOT組織最嚴密。

MMOT舉辦以來已開枝散葉,學員背景橫跨半導體、光電、生技、生醫、生農、資通訊、製造、服務、創投、新創事業、國營事業、政府部門、法人研究機構與學術機構等。(https://www.mmot.org.tw/)


MMOT課程核心人物劉江彬教授,為了進一步推動兩岸及國際智財跨領域發展,成立「磐安智慧財產教育基金會」,劉江彬夫婦(前排中、右一)也是華淵各種教育課程、論壇最大的助力與夥伴。後左為華淵鑑價總經理陳淑琴、右為副總經理陳淑珍。(圖/華淵鑑價提供)

引進專業資料庫 科學辦案思維讓評價「有所本」

現任華淵鑑價總經理陳淑琴表示,華淵鑑價在投入生技產業評價時,大家都戰戰兢兢,華淵一直在尋找,如何應用財經資料分析與生醫 (醫藥、醫材) 數據庫,讓同仁在評價時能「有所本」,也就是科學辦案的思維,同時透過資料分析,協助團隊營運規劃,幫助新創團隊財務預測,找到方向。

由於藥證取得過程中,公司通常會布局專利,當藥物進入臨床後,受法規規範,必須公開臨床數據,評價過程中透過專利分析及生醫數據庫,以掌握生技評價。

也因此,華淵鑑價不惜花錢引進與國際同步的專利分析資料庫、財經資料庫、生物醫藥資料庫、國際併購交易資料庫等等,同時成立Knowledge Center,培養研究團隊,建置知識庫。

華淵在服務的範疇內,會為個別公司做出一份「專利管理面分析」,包含競爭者布局、專利趨勢、技術生命周期等資訊,這些資訊除了輔助評價計算過程外,還能提供客戶不同角度的思維,進而協助客戶發現潛在競爭者,或進一步提供市場方向。

隨著生技醫藥產業成長,無形資產鑑價的需求也隨之高漲,華淵在數據分析與實戰累積,秉持專業知識與職業道德,受到許多國內藥廠、生技公司青睞,也引來更多公司關注。 


華淵為了讓同仁在評價時能「有所本」,引進與國際同步的專利分析資料庫、財經資料庫、生物醫藥資料庫、國際併購交易資料庫等等,同時成立Knowledge Center。圖為華淵KC部門。(圖/華淵鑑價提供)

聯手國際機構、磐安基金會舉辦論壇  幫助客戶「看見價值」

陳淑琴表示,「臺灣很多企業的老闆很會做事,但是比較不會主張自己的價值,我們在協助客戶進行併購時,也發現大集團比較知道狀況,因為很多小公司的有形資產較少,因此,大集團在併購小公司時通常又快又狠。」

「但事實上,小公司的價值很多往往被低估,他們還有很多無形資產的價值,常常是他們自己沒看見、不知道的。在這個過程中,我們很著急,因為一個一個對客戶講,速度太慢,沒辦法讓所有人知道。」陳淑琴說。於是她決定舉辦研討會,傳遞無形資產價值。

2010年,華淵針對「國際財務報導準則(IFRS)」,與Duff & Phelps-LA公司主辦首場「台灣GAAP和IFRS觀點,談企業合併之收購價格分攤」研討會。

陳淑琴說,2007年全球金融海嘯後,帶動了產業整併趨勢,首場研討會華淵除了針對上路的IFRS與臺灣GAAP比較,也針對企業合併與收購價格,進一步傳遞「無形資產」的重要性。

她解釋,所謂的收購價格分攤,是將「被收購企業的主要資產及負債」,透過公允價值評估,將公司無形、有形的資產及負債,進行辨認與認列的過程。收購價格分攤對收購方是份重要的報告書,能幫助客戶越買越聰明!

華淵的首場研討會廣受投資銀行、券商好評,後續華淵除了自辦,也與主導MMOT課程的磐安智慧財產教育基金會,每年籌畫一至三場人數200~500人的研討會。

截至今年,華淵鑑價已舉辦超過30幾場學術研討會。內容涵蓋:企業併購的收購價格分攤、智慧財產評價與投融資、智慧財產訴訟策略、智慧財產管理與保護、企業合作與評價等,積極把國際最新的智慧財產相關知識與資訊帶到國內。

2013年,華淵鑑價也依政策推動重點發展項目,針對生技醫藥領域舉辦了首場「生醫產業投資併購暨智慧財產佈局與交易國際研討會」,邀請到多位國外重量級智財及生技醫藥專家,吸引各界高達近450人參與,也奠定了華淵在生醫領域鑑價服務的地位與聲望。

近年來,華淵鑑價也持續與台灣玉山科技協會一同舉辦「玉山華淵論壇」,談論企業合作與併購,另外也與台北市生物產業協會舉辦「台灣發展生技醫療之新興技術管理策略」系列論壇,讓更多人了解無形資產對企業價值創造具有重要作用。


何謂GAAP、IFRS?

GAAP全名為Generally Accepted Accounting Principles,是指「一般公認會計原則」或「美國公認會計原則」。

GAAP是專注於美國公司的會計和財務報告,為美國證券交易委員會(SEC)採用的標準,各國也可有自己的會計準則,例如臺灣適用的是GAAP-ROC。

IFRS全名為International Financial Reporting Standards,是國際財務報導準則,IFRS是由國際會計準則理事會編寫發布,致力使世界各國公司能夠相互理解和比較財務資訊的財務會計準則和解釋公告。


從「客製化」出發  永續無形資產評價

陳淑琴表示,「無形資產評價」是一門「科學」,也是「藝術」,在執行上確實有其兼顧「感性」與「理性」的複雜度。而任何一個產業久了,都會開始落入市場的削價循環,因而面臨產業日益激烈的競爭與淘汰。

「華淵能擺脫困境,是基於對專業領域上的服務持續精進,找出客戶的痛點而提出『客製化』解決方案。」她強調。

隨著全球創新、創業發展蓬勃,國內外生醫產業的整併風潮成趨勢,公司與技術在『無形資產評價』的服務需求將日益增加。」

面對未來布局及新領域的挑戰,華淵秉持不變的「行公義、好憐憫、存謙卑之心」理念,持續以專業、誠信、公正、合理,為客戶提供可信賴的報告書與服務,同時也會繼續建立包含企業併購、無形資產交易及相關知識的交流平台。

>>本文刊登自《環球生技月刊》Vol. 97