「第二屆中國醫藥創新與投資大會」10月29~31日在蘇州工業園區舉行，今年6月，香港交易所(港交所)甫正式啟動設立「創新板」，作為本次大會主辦之一，港交所上市發行部進行了專題報告，一場與中國企業閉門會議，問題直指如何赴港上市也座無虛席，搶建亞洲生技醫藥那斯達克，港交所積極向中國招手。

撰文/鄔麗．巴旺

「第二屆中國醫藥創新與投資大會」( 以下簡稱「大會」) 近日在蘇州工業園區盛大開幕。大會由中國醫藥創新促進會會同中國證券業協會、中國醫療器械行業協會、香港交易所( 以下簡稱「港交所」) 共同主辦。

大會主題環繞在回顧中國重大新藥創製發展的成果與未來前瞻，並探討新藥專項積極推動國際化的進程，以及醫藥企業參與國際競爭能力如何大幅度提升。

不過，大會今年更大的亮點在如何調動社會資本參與醫藥產業的發展，發揮資本市場價值和資源配置功能，以及今年香港交易所提出的「創新板」。

中國證券協會副會長葛偉平作為主辦方代表之一在進行致辭時，就特別提出了建議。葛偉平指出，「中國醫藥產業在發展過程中仍面臨許多 問題。對於尚處於新藥研發的企業， 由於新藥研發投入大、週期長，新藥 價值的評估體系也尚未建立起來，這些企業在發展早期常面臨估值難，投資風險大，社會資本投入積極性不高 等，阻礙了醫藥企業的融資進程。」

至於如何調動社會資本參與醫藥 產業的積極性，葛偉平提出了3 點建 議。

首先，要不斷完善多城市資本 市場體系建設，結合醫藥企業發展的 情況，為醫藥產業提供不同的融資方 式，滿足醫藥企業不同的需求；其次， 充分發揮資本市場資源配置的功能， 以重組、併購等資本市場的運作方式 優化資源配置，支援醫藥行業新技 術、新產品、新業態的發展。

最後，應該充分發揮證券金融機 構和投資機構的專業水準，利用資本 市場創新孵化功能，推動醫藥創新研 發，加速醫藥成果轉化和推廣。特別 對尚處於技術研發早期的企業而言， 對企業發展及盈利能力要具有一定的 包容性，提出更適合醫藥研發企業早 期發展的融資服務。

香港上市制度 20 年來最大改革

今年6 月16 日，港交所正式啟 動「創新板」設立議案，在記者會上， 提出建議成立「新板市場」，在不影 響現有主板及創業板的前提下 ，吸納 「 同股不同權 」架構的科技新創企 業赴港上市。

這對創新藥企上市之路無異開啟 了一條新大道，堪稱香港上市制度20 年來最大的改革。也立即成為中國資 本圈和新創企業熱議的話題。

由於中國目前還沒有對未盈利的 創新型藥企開放上市管道的情況下， 一些藥企只好率先赴海外上市，似乎 成為中國研發型生技醫藥公司籌資的 一條可行路徑。

這次大會，香港交...