風波過後2016下半年行情可期

撰文專欄:張立群
日期2016-07-15
替代圖

浩鼎於2016年2月下旬解盲「失利」,成為2016上半年影響台灣生技業最重大的事件。然而,之前經歷過基亞事件的衝擊,台灣資本市場在資訊解讀與投資行為上已更為理性,加上浩鼎事件並未釀成籌碼與流動性的風暴,故浩鼎事件後,台灣生技股整體而言僅緩步下跌。預料下半年,投資偏好將由虛轉實,加上「政治補償效應」值得期待,下半年行情可期。

文/張立群


從族群漲跌結構上看,在浩鼎事件後的一季內,生技投資偏好由本夢比股(虛)轉往業績成長股(實),如保健食品的大江(8436)、醫材的泰博(4736)、太醫(4126)、鐿鈦(4163)等,股價均創下歷史或波段新高(如圖一),下跌多僅侷限於性質較偏向新藥的浩鼎(4174)、中裕(4147)、安成(4180)、心悅(6575)等,其餘公司則視業績決定其漲跌,受浩鼎事件影響並不大。

5月中旬起 偏好由實轉虛

但浩鼎事件造成由虛轉實的投資偏好,在2016年5月下旬起出現了變化,一方面因政治氛圍對產業與特定公司有正面的轉變,二來生技業績成長股經歷一季的上漲後,股價基期已偏高,市場追高的意願轉弱。

5月5日至18日間,前15大法人買超的生技股中,僅有一檔本夢比股F*太景(4157)(買超第15名),但到了近10個交易日(6/10~06/23),前16大法人買超的生技股中,本夢比股已多達5檔:F*太景(買超第2名)、浩鼎(買超第6名)、基亞(3176)(買超第8名)、中天(4128)(買超第14名)、中裕(買超第16名)。

過往當生技股行情正式回籠,本夢比股通常較業績成長股更受到資金的青睞,由於預期台灣生技2016下半年產業熱度提升,故研判近一個月出現的投資偏好--「由實轉虛」將延續至下半年,新藥股、美國學名藥概念股,預期將是投資焦點,浩鼎、生控基因(6567)、北極星(6550)、安成、泉盛(4159)皆是下半年...