今(22)日，臺北市政府展業發展局和台大創新育成公司主辦的「2021臺北生技小聚」系列論壇，今年最後一場以「跨域新創征途最“搖擺”」為題，由台大創新育成(股)公司總經理劉學愚，和華淵鑑價評價部協理王以利，首先分享了跨域營運，以及增加公司鑑價時「無形資產」的重要性。

劉學愚：善用整體解決方案「BOM」概念維繫運作

​​​​​​台大創新育成總經理劉學愚(攝影/羅翊方)

台大創新育成總經理劉學愚，首先分享了新創公司在進行「跨域」時的關鍵，以及如何提升運用產品物料清單(bill of material, BOM)營運的概念。

他指出，「跨域」的方式其實遠比我們想像的多，包括：技術跨域、產業跨域、資本跨域、股東跨域等。

劉學愚也特別點出，新創公司的「股東管理」非常重要，在過了最一開始包括對家人、朋友的「情感管理」階段後，必須要妥善管理股東的期望值，針對可能具有不同「期望」的股東，要了解其個別的投資思維，並透過先教育對方，或是在合適的時機再邀請為股東等方式，來管理股東。

劉學愚強調，新創公司必須從產品BOM的層次，提升到要讓「全程解決方案能有效維繫運作」的BOM概念，並從中分析、選擇在探索可能的商業機會與服務定位。

他也從資通訊產業角度指出，在2020年上市櫃的188家生技業者中，總營收近3千億元、總市值約為1.06兆元；以此數據來看，相較於資通訊產業，其實生技產業的市值營收比(PSR)並不高。

「傳統在資通訊產業中，軟體業具有『長尾效應』，產品系統已經融入到組織中，因此PSR約能達到10-15倍。」劉學愚表示，這代表目前生技仍是相當新興的產業，且很多未必已創造營收的公司，其實在資本市場上創造了很高的期待值。

王以利：掌握「無形資產」優勢——專利分析、團隊組成、策略投資人

 華淵鑑價股份有限公司王以利協理 (攝影/羅翊方)

接著，擁有企業評價師(NACVA)認證之華淵鑑價股份有限公司王以利協理，介紹無形資產鑑價所涵蓋評價基本觀念，並從評價角度分享公司常遇到的問題。

她表示，不管大型或小型公司，無形資產就佔了七成，因此如何做無形資產的鑑價尤其重要。

不過她也點出，目前許多公司常遇到迷思，包括「是不是我花十億，公司市值就值十億？」、「我有很多專利，我就最厲害？」、「我技術最好，在業界就有最高價值？」。

她表示，答案其實不盡然。以市場參與者角度來看，她認為不同時間點、場域，都會為公司帶來不同價值，而要使評價有最高估值，就必須找出全部可能用途。

接著她也藉由實際案例，說明專利分析的重要性，她表示，技術的專利佈局與規劃，不只可看出產業的發展趨勢、競爭地位，也可看出未來市占率。

她也建議，新創公司可進一步運用專利分析，以及營運團隊組成、好的策略投資人等無形資產優勢，作為團隊商業模式之決策方針，以挺過創業死亡之谷。

(報導/巫芝岳、彭梓涵)