PwC最新生醫併購報告:2024併購將擴大 GLP-1、CDMO、醫療科技為大勢!  

撰文記者 巫芝岳
日期2024-03-18
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(本圖由資誠提供)

日前,資誠生技醫療產業服務團隊(資誠團隊)發布了「2024年生技醫療產業併購趨勢與展望」報告,預測今年生醫併購活動規模將持續擴大,包括:類升糖素胜肽-1 (GLP-1)藥物、具強健現金流的CROs/CDMOs及醫療科技、人工智慧(AI)等,皆是熱門併購領域。台灣北極星-KY(6550)和保瑞藥業(6472)在去(2023)年底、今年初的併購行動,亦穩扣此趨勢。
 
北極星在去年12月21日宣布,因看準霖揚生技的GLP-1藥物可望在2024年底進入商業化,斥資20億元新台幣併購霖揚。保瑞則在今年1月16日,宣布以總價金不超過2.1億美元併購美國藥廠Upsher-Smith Laboratories,成為其進軍美國本土市場的第一個灘頭堡,並為其CDMO業務再增規模。
 
資誠團隊表示,觀察2023年底至2024年初的數週間,生醫產業的併購活動已有攀升,並預測2024年將在此成長趨勢下,繼續擴大併購活動的規模。
 
根據PwC第27屆全球企業領袖調查(2024),有54%生醫產業執行長表示,將在接下來的三年完成至少一項併購。
 
資誠團隊特別提出,針對第二型糖尿病的降血糖與體重控制的GLP-1藥物,已逐漸取代mRNA新冠疫苗,成為市場新起之秀,其市場規模上看一千億美金。該類藥物也為諾和諾德(Novo Nordisk)、禮來(Eli Lilly)等已有產品上市的業者,帶來可觀收入、帶動股價飆升。
 
此外,因政府停止疫情相關補助、臨床工作人力持續短缺而面臨營運挑戰的醫院,或是可望填補價值鏈缺口的創新數位科技,以及在全球人口老化和收入水準改變所帶動的醫療保健消費市場,也是受矚目的標的。
 
資誠團隊也提出多項今年生醫產業併購交易的關鍵趨勢,像是許多原先分散的醫療服務領域,如:私人診所、專科醫院、牙科、獸醫、眼科、生殖醫學、護理及長照等,正出現整併情況;而業者為導入包括:數據分析工具、數位療法、智慧健康裝置等數位科技,也促使其對相關公司進行收購或建立夥伴關係。
 
此外,在高利率環境、股東投資報酬壓力下,資誠團隊推估許多公司會持續評估手上非核心及侵蝕利潤的資產後,以策略考量進行分割出售。而對中型生技公司而言,在美國 2022 年通過的《降低通膨法案》下,藥物研發的整體投資報酬降低,因此須重新檢視手上的研發項目,並適時的調整研發及併購交易的方向。
 
另外,資誠團隊表示,2024年相關審查對併購市場的影響,已不如去年顯著。許多業者在2023年對大型併購躊躇不前,轉而投入監管力度相對較輕的小型併購交易;部分業者在進行大型併購交易時面臨反壟斷訴訟。然而,近期幾項美國聯邦貿易委員會(FTC)在併購交易上的敗訴,也讓業者再次燃起追求中型或大型併購交易的動力。
 
再者,他們也預估許多公司將更積極地建立夥伴關係或進行合資,以作為大型併購交易外達成轉型目標的替代方法。
 
資誠團隊建議,業者可開始規劃完整詳盡的併購交易策略,超前部署未來交易案,鼓勵業者可先主動積極評估旗下產品組合、追求穩健成長目標時展現決斷力,及平衡法規監管與總體經濟環境風險。
 
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