中天生技集團董事長路孔明，2000年在台灣第一波生技風雲興起時成立中天生技，一路以來勇於率先各種創新策略，創下首個從資本市場成功大眾募資案例，手握台灣發出5張新藥藥證中的2張、推動成立台灣最大永續型生技創投「鑽石生技」、為下世代台灣創新紮根成立「鑽石校園種子基金」等。近幾年，路孔明更潛心往創新根基佈局，也在新藥、創投及有機農業皆打造出台灣標竿，他的發展歷程，是台灣本土型生技產業發展的縮影。

整理、圖/楊傑名

未來台灣發展生技產業，首件要做的就是活絡資本市場。

生技是一種創新產業，但創新需要很高的代價、很多的資金，而資本市場就是生技產業的活水，資本市場不活絡，未來生技就不會有起色。

1980年時，政府剛發展生技產業的時候，把生技業當作電子業在做，可是卻沒有帶頭活絡資本市場，所以當初成立的生技公司很容易倒掉，因為大家沒有足夠的資金可以支持後續的創新開發。

重要的是，當時以電子業的製造代工思維發展生技時，我們沒有培養高階人才，或持續地投入創新開發。如同現在當大家說電子業崩了，若仔細觀察，崩的都是沒有自主創新。

不專業的投資機構 領導散戶盲目投資

或有人認為，現在台灣生技資本市場熱鬧了，但事實上，台灣現在的IPO市場仍是不太成熟的，被炒作的情況非常明顯。

當公司真正價值沒有被發現，或還沒拿到藥證前，股價就已經漲到漫天飛的情景，在美國資本市場是很少見的。反觀台灣這些爆漲暴跌，這是「不專業的投資機構在領導散戶盲目投資。」

資本市場的另一個問題，就是台灣的規模太小了！舉例來說，中國前兩大的生技IPO公司，市值加起來，幾乎相當於全台灣上市、上櫃或興櫃的生技公司，更別說中國還有數以萬家的IPO公司。

因此，政府必須擴大資本市場，要計畫性的擴大規模。要拿出魄力，並設立成長目標，如在一定時間內要達到多少兆？讓更多資金和專業人才可以被引進來，如果現在不把資本市場擴大，台灣生技可能就會是下一個電子業。

最近，政府通過了讓永續型生技創投准許掛牌，這本來就是應該要做的事情，也只是做了正確的事，未來還有許多的限制應該都要快點鬆綁。

例如，放寬增資的限制。這是台灣主管機關一個很不必要的政策，無異把增資當作箝制廠商發展的一個工具。一家生技公司股東願意增加投資，在美國不曾聽說要被限制。

而台灣真的想做事業的公司，光增資就要寫一堆報告去跟監管機構溝通，審核的人員又大多數不是生技專業。這幾年，台灣一直呈現在落後狀態，可能就是一批落後的人，在管理落後的事。

過去，政府的心態就是過於保守，但生技產業本來就充滿著風險，而風險同時也是這個產業最大的價值。

面對風險不是要逃避，是要管控，而管控風險唯一方法，我認為就是資訊透明公開，且越開放，資訊就越流通，讓投資人可以評估風險，讓市場決定一切，這樣一來，投資機構誤導散戶的事情就比較不會發生。

成立專案 引進海外頂尖「高階」人才

台灣生技產業另一件重要的問題，就是必須培養「高階」研發人才。一個產業要發展，錢、人、市場3點是缺一不可的，而生技產業格外需要「高階」人才。

以色列跟我們很像，也沒有大市場，但他們培養了很多高階研發人才，做出很多「First-in-Class」、「Best-in-Class」、「First-in-Human」等創新開發，所以以色列的生技產業能發展起來並站上國際。

台灣生技相關科系非常多，幾乎大部分學校都有，但台灣仍缺乏的是高階人才。

過去幾十年來，台灣高階人才都在學醫、學藥，培養出非常豐富的醫藥人才，只是沒有一個環境讓他們做創新，與產業沒有結合起來。

另外，台灣可以從海外找頂尖的學者、院士回來領導，並成立一個專案來幫助，讓這些「領頭羊」帶領台灣一些教授和研究人員，這些人就會從他們身上學到全世界最頂尖的技術、知識，看到世界頂尖的概念和視野。

我們真的要擔心台灣電子業接下來還有什麼產業？過去30年，台灣舉國做電子業代工，一個產業可以影響一個國家的興衰存亡，是件不得了的事，也容易把一個國家最後搞到一窮二白。

台灣根本不應該走代工模式，而是要具有特色性，更不是繼續在低階打轉。這些模式的隱憂現在都可以看到了，我們要的不是廉價勞力，而是要用台灣人的腦袋。

所以，生技業會是下一個世代很有潛力的產業，因為生技產業符合台灣的本質，亦符合台灣過去幾十年來的基礎，我們應該要在好的基礎上發展，而不是發展一些需要把基礎打掉重來的產業，這一浪費好幾個十年，競爭力也不見了。

我們市場實在太小，政府放寬資本市場的策略不夠積極，資本市場的專業機構又太缺乏…，這些元素都需要補足的。

>>本文刊登於《環球生技月刊》Vol. 29