文/張立群

公司現況

F-麗豐以克麗緹娜為自有品牌經營美容連鎖事業，在兩岸擁有3,586間美容連鎖店(參見圖一、表一)，包含台北、上海、成都3間直營店及3,583間加盟店，中國、台灣分別有3,361間與225間店。

F-麗豐會先向加盟店會收取約16萬元人民幣的加盟金，並協助加盟業者裝潢並提供美容師培訓課程，而地租、聘用美容師成本則由加盟者自行負責。

除了加盟金收入外，F-麗豐尚有來自銷售加盟店的美容品耗材或消費者向加盟店購買美容產品的收入，2014年為新台幣29.91億元，佔營收佔比重97.4%，包含專業美容產品、居家產品、身體產品、食品等，此部分的毛利率約8成。

根據市調機構EUROMONITER預測，中國化妝品市場規模將由2014年的2,937億元人民幣成長至2019年的4,230億元人民幣，CAGR+7.6%，F-麗豐的美容連鎖營收將可望隨之持穩。不過，市場期待的是，公司跨足中國直銷事業所帶來的商標授權金與代工收入。

2008年中國國務院訂定「直銷法」與「反傳銷法」，中國直銷無法採取金字塔狀的會員結構，廠商經營直銷事業的關鍵在於「必須要有店面才能吸收會員」，架構較台灣的直銷更為扁平，而F-麗豐在中國已有的3,000間以上的店面便成為公司最大的優勢。

F-麗豐授權予克緹中國2個商標品牌—『3DR』與『貝卡布』， 2012年已談妥所有配方由麗豐提供，並由麗豐提供產品半成品的生產，當成品銷售額逾1,000萬人民幣/月時，克緹中國將支付6%的商標授權金給麗豐(圖二)。

克緹中國在2009年拿到國務院的直銷牌照，爾後便在各省分申請區域的銷售牌照， 2014年克緹中國已取得27省的牌照。近年，直銷事業正逢中國電商蓬勃發展與政府鼓勵大家創業， 3Q15已累積高達20萬的會員人數，2016年仍可望維持高速成長。

直銷會員人數直線上升，帶動商標授權金收入由2014年的3,200萬元，躍升至2015年前三季的2.88億元，1Q15~3Q15商標授權金...