2018年生物技術創業投資及併購交易市場異常火熱，第一季兩個多月內，創投募集資金達28億元，遠超過2014年之前任何一年；2018年以來併購交易也高達349.4億美元，知名免疫療法Juno Therapeutics、罕見疾病藥物開發Bioverativ、電子病歷大數據分析Flatiron Health都被跨國藥廠高價收購。下一個併購標的，誰最具賣相？美國《GEN NEWS》進行了預測。

編譯整理/許敏

2018年，生物技術產業投資、併購活動異常活躍。根據美國富比士(Forbes)近日發布的投資分析報導，2018年截止3月1日，兩個多月內，創業投資募集資金達28億美元，遠超過了2014年之前任何一年。

併購交易市場也一樣火熱，根據美國《GEN NEWS》報導，生物製藥併購(M & A)活動在2018年前兩個月飆升，截至目前，2018年的累計交易額已經達到349.4億美元，與去年同期的352億美元不相上下。

包括Celgene (新基)以90億美元收購Juno Therapeutics、70億美元收購Impact Biomedicines；Sanofi (賽諾菲)以約116億美元收購了罕見血液疾病藥物開發商Bioverativ、48億美元收購了Ablynx；Roche (羅氏)以19億美元的價格收購Flatiron Health；日本武田製藥也以5.2億歐元(6.41億美元)的價格收購了TiGenix。

《GEN NEWS》進一步盤點了目前市場關注度最高的10家生物製藥公司。近兩年，多家被高價收購的公司都曾經出現在過去的榜單上(如：Juno、Kite、Ariad和Medivation)。

2018年還有哪些公司最具被併購的賣相呢？從榜單上看，中小型公司仍然是華爾街的寵兒。

1. AveXis

AveXis成立於2010年3月8日，是一家臨床階段的基因治療公司，專注開發和商業化新療法，以治癒罕見和威脅生命的神經遺傳疾病，尤其是針對脊髓性肌萎縮(SMA)的新型基因療法。

2月28日，Avexis公佈財報，2017年全年淨利潤為-2.18億美元。儘管如此，該公司股價仍不斷攀升，市值逼近50億美元，被華爾街稱為「謎一樣的公司」。

2017年11月，Avexis在《新英格蘭醫學雜誌》(The New England Journal of Medicine, NEJM)上公佈了主要產品的臨床一期資料。

結果顯示所有1型脊髓性肌萎縮症(SMA)嬰兒患者接受1次靜脈注射其開發的基因治療產品AVXS-101後，在20個月大時仍然存活，且無重大副作用發生。

此一積極的臨床結果，讓AveXis有望在2018年進一步吸引買家。

瑞士信貸分析師Martin Auster認為，AVXS-101現在正在進行一項關鍵性研究，不僅是1型SMA的基礎治療，還有可能成為其他類型SMA的治療手段。

Martin Auster認為，根據最近美國食品藥物監督管理局(FDA)批准的基因療法(Spark Therapeutics的Luxturna)和2種細胞療法(Novatis的Kymriah™和Gilead Sciences / Kite的Yescarta)，AveXis的基因療法產品AVXS-101有望在2019年獲批上市。

花旗分析師Mohit Bansaly則認為，當前的併購環境使AveXis成為一個深具吸引力的目標，因為它具有減輕稅收和研發產品線豐富的優勢。

Zack投資研究公司也將AveXis列入6家有望被收購的生物技術公司之一，其他5家依次是Blue Bird、BioMarin製藥、Puma生物技術、Incyte和Exelixis。

2. Biogen

知名的Biogen既是一個買家，也是一個潛在的收購目標。

今年1月，Motley Fool分析師Keith Speights將Biogen列入「輝瑞(Pfizer)的前三名收購目標」。他認為，輝瑞將被Biogen的3種市售多發性硬化症( Multiple Sclerosis, MS)產品專屬權、SMA藥物Spinraza (nusinersen)以及處於三期的阿茲海默症候選藥物aducanumab等豐富的產品線所吸引。

只不過，該預測後來失靈，因為輝瑞不久前已宣佈將早期神經疾病專案切割，並交由創投基金負責，還裁員300人。因此，輝瑞收購Biogen的意義已經不大了。

Biogen的2017Q4業績強勁，加上今年1月宣佈以1,000萬美元預付款和2.07億美元里程金收購Karyopharm Therapeutics處於一期臨床階段的口服選擇性XPO1抑制劑，適用於治療特定神經疾病和神經退化性疾病。這將讓Biogen在併購領域變成買家。

果不其然，1月19日傳出Biogen將收購Acorda Therapeutics，後者的股價亦立即上漲15％。分析師Geoffrey Porges指出，Biogen絕對需要進行併購交易。

瑞士信貸的分析師Alethia Young則建議，Biogen未來的交易策略應該聚焦在豐富產品線以及強化治療組合，不要侷限在阿茲海默症領域。

近期， Biogen改變了阿茲海默...