中國醫療產業基金火拼併購

撰文記者鄔麗．巴旺

日期2014-09-10

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中國的醫藥公司成立產業基金，已經可列舉一連串，不同於美國醫藥產業基金投資早期創新專案多、長線佈局企業的產品線，中國越來越多的醫藥企業成立產業基金主要多在透過收購、入股，更直接加速中國醫療行業併購風起雲湧，而這種產業併購趨勢，台灣少有案例。

文/鄔麗．巴旺

美國這股醫療產業基金熱風也吹進了中國，知名醫療巨頭成立醫療產業基金明顯加速，也成了中國醫藥產業一個可持續觀察的大趨勢。

不過，不同於美國醫藥產業基金多投資早期創新專案、長線佈局企業的產品線，中國越來越多的醫藥企業成立產業基金主要多在透過收購、入股，而不是自己做，來進入相關領域。

出於人才和成本的考慮，通過資本操作的方式在範圍和時間上都比自己進入來的迅速、有效得多，更直接加速已經風生水起的中國醫療行業投資併購現象，使其更加風起雲湧。

中國的醫藥公司成立產業基金，已經可列舉一連串(見下表)，根據上海投融界對本刊表示，目前有不少創投、私募基金圈正醞釀反過來主動聯手上市醫藥企業，計畫以自身的專業投資經驗和人才，結合醫藥企業的擅長領域，加速雙方在醫療產業的投資佈局。

甫成立併購基金的中國臨床實驗CRO龍頭—泰格醫藥副總陳文接受本刊訪問時表示，以臨床CRO產業為例，從2000年後迄今，中國臨床CRO經過發展演變的淘洗後，目前中國本土仍專注臨床實驗服務核心的企業已經不多，但中國醫藥市場發展增速高於歐美，還有巨大的成長空間。

他說，「身為中國本土唯一一家上市的CRO企業，為不斷拓展並建立專業臨床CRO的價值鏈，提供國、內外客戶一站式的服務，所以泰格醫藥成立產業併購基金，圍繞在核心業務上進行外延式併購。」

泰格醫藥也已於1年多前，在台灣併購了由佳生離職員工所創的一家小型CRO公司，作為台灣據點。今年5月，又併購了位於美國賓州Malvern的方達醫藥技術有限公司(Frontage laboratories) 。

絕非每個產業基金的成立，都是為了業務佈局或延伸產品線，中國分析師就認為如萊美藥業因為本業獲益低、營業一直沒有起色，只好採取成立產業基金，透過醫院的併購或投資，以快速增長帳面營收的效益。

分析人士則指出，相較於國際，中國國內近兩年併購重組的趨勢非常明顯，其中又以TMT（Technology、Media、Telecom，指科技、媒體和通信組合的互聯網和移動互聯網）和醫療兩大領域最為火拼，市場熱衷併購自然吸引資本追捧，也造就產業基金不斷湧現。