浩鼎於2016年2月下旬解盲「失利」，成為2016上半年影響台灣生技業最重大的事件。然而，之前經歷過基亞事件的衝擊，台灣資本市場在資訊解讀與投資行為上已更為理性，加上浩鼎事件並未釀成籌碼與流動性的風暴，故浩鼎事件後，台灣生技股整體而言僅緩步下跌。預料下半年，投資偏好將由虛轉實，加上「政治補償效應」值得期待，下半年行情可期。

文/張立群

從族群漲跌結構上看，在浩鼎事件後的一季內，生技投資偏好由本夢比股(虛)轉往業績成長股(實)，如保健食品的大江(8436)、醫材的泰博(4736)、太醫(4126)、鐿鈦(4163)等，股價均創下歷史或波段新高(如圖一)，下跌多僅侷限於性質較偏向新藥的浩鼎(4174)、中裕(4147)、安成(4180)、心悅(6575)等，其餘公司則視業績決定其漲跌，受浩鼎事件影響並不大。

5月中旬起 偏好由實轉虛

但浩鼎事件造成由虛轉實的投資偏好，在2016年5月下旬起出現了變化，一方面因政治氛圍對產業與特定公司有正面的轉變，二來生技業績成長股經歷一季的上漲後，股價基期已偏高，市場追高的意願轉弱。

5月5日至18日間，前15大法人買超的生技股中，僅有一檔本夢比股F*太景(4157)(買超第15名)，但到了近10個交易日(6/10～06/23)，前16大法人買超的生技股中，本夢比股已多達5檔：F*太景(買超第2名)、浩鼎(買超第6名)、基亞(3176)(買超第8名)、中天(4128)(買超第14名)、中裕(買超第16名)。

過往當生技股行情正式回籠，本夢比股通常較業績成長股更受到資金的青睞，由於預期台灣生技2016下半年產業熱度提升，故研判近一個月出現的投資偏好--「由實轉虛」將延續至下半年，新藥股、美國學名藥概念股，預期將是投資焦點，浩鼎、生控基因(6567)、北極星(6550)、安成、泉盛(4159)皆是下半年...