美國生技創投的世界活力十足，中國創投業也繼IT產業後，再次把目光聚焦於醫療健康領域。

目前，生技醫藥成了VC/PE網路之外的另一個「兵家必爭之地」。

中國30大創投資機構裡，有28家都跨足了生物醫藥相關公司，且已有創投開始留意台灣生技。

文/鄔麗・巴旺、許敏

去年12月下旬，福布斯中文版發佈了「2013中國最佳創業投資機構」排行榜，主要以其管理資本規模和投資效益列舉了中國前30家最佳創投機構。其中深圳創新投(SCGC)、IDG資本以及紅杉資本中國基金(Sequoia Capital)名列前三。

從這些創投的投資組合可見，過去幾年來大陸的網路業、IT、資通訊仍是創投業者的主流，但很明顯地，健康醫藥產業是繼IT之後另一個兵家必爭的場域。

同時，根據中國清科研究中心最新的統計資料顯示，2012年的中國VC/PE（創業投資和私募股權投資）市場，醫療健康行業投資案例數有188件，投資金額為18.99億美元，折合人民幣約116億元，投資案例數僅次於互聯網路行業排名第二。

過去兩年，醫療健康行業投資比重也不斷上升，2012年該行業投資案例數和金額占整個中國創投市場比重分別達11.6%和9.9%，在VC/PE的眼中，醫療健康產業未來發展前景越來越清晰。

而這次公佈的中國這30大創投機構裡，有28家都跨足了生物醫藥相關的公司，且不乏知名上市公司 。其中又以深圳創新投、啟明創投(QimingVenture)最為活躍，公司數量遙遙領先於其他公司，啟明創投更被國際創投人士公認為中國生技醫藥創投的代表龍頭。

中國創投悄然涉足台灣生技

值得關注的是，已有創投開始留意台灣生技，尋找可落地大陸發展、在台上市或進軍國際的目標，積極參與者有包括晨興創投(MorningSide Venture)，去年投資了興櫃股鑫品生醫（4170）300萬美元，持股近10％；凱鵬華盈（KPCB）和紅杉資本中國基金支持了總部在台灣的喜康生物；賽富亞洲投資基金(SAIF Partners)也投資了台灣瑞華醫藥集團，支持其抗癌新藥ADI-PEG20的第三期臨床實驗等；F-康聯（4144）背後也有啟明創投的資金。

此外，今年以來，幾家背後都有大陸活躍創投支持的生技醫藥企業悄悄駐足台灣。成立於上海江的健能隆（GeneronBiomed）醫藥技術公司成立了台灣辦公室，該癌症創新藥物 F-627於美國、中國正進行臨床二期；同時獲中國BioVeda Healthcare 創投基金、上海千驥創投（Cenova）、晨興創投以及台灣安成藥業陳志明個人的投資基金－誠新管理顧問共同支持的ASLAN，也於年前成立台灣辦公室，總部位於新加坡的ASLAN在上海成立研發中心，目前計畫於台灣執行該胃癌新藥ASLAN001的二期臨床實驗。

擁有多家跨國藥廠客戶、中國新藥篩選開發服務CRO龍頭—上海輝源生物（HD Bioscience），目前正積極評估進駐台灣；有奧博資本中國基金（OrbiMed）、啟明創投資金，同樣從事臨床前研發服務的北京中美冠科（CrownBio），計畫前進台灣的資本市場；有德同資本投資(DT Capital )以及紀元資本（GGV Capital）的步長藥業，其私募資金也透過管道積極尋求台灣、韓國創新藥物與先進技術的投資機會…。

這些帶有濃厚中國色彩的醫藥企業及資本入台，其未來於台灣資本市場的發展如何？以及可能帶來的兩岸生技投資趨勢和變化？都已經引起台灣不少投資界領導人密切的觀察。

5年後加速起飛

中國維梧生技（Vivo Ventures）合夥人趙晉，在接受媒體採訪時形容，「7年前，中國開始從事醫療健康領域的投資時，中國的醫療健康行業就像是趴在候機坪等待起飛的飛機，現在，發現飛機已經上了跑道，而且，可能在5年後，這架在跑道上加速的飛機即將起飛。」

2012年底，維梧聯同IDG資本、鼎暉創投投資的康輝醫療被全球知名醫療器材美敦力（Medtronic）以高達8.16億美金併購，創下了中國本土最大的醫療器材公司被國際併購案例，這些創投順利獲利出場。

去年四月，中國最大之一的體檢服務企業－愛康國賓獲得高盛集團和新加坡政府投資公司（GIC）加碼投資1億美元，創下中國健康管理行業迄今最大的一筆私募投資。這些亮眼的案例，無疑將持續鼓舞更多中國創投對健康產業投資的信心。

以下，本文也參考了各方公開資訊，根據這30大排名創投披露的資訊，以及公開的報導，挑出近20家積極參與生物醫藥投資的最佳創投以及其投資的企業進行了整理。

從這些被投資的企業看，中國的生技創投仍偏好擁有已接近或進入醫療市場終端之相關產品及服務的企業，個別案例投資額不大，投資組合也非常廣泛，整體而言主要為包括檢測事業、醫療器材及設備、學名藥和中成藥製造業和通路業等，積極投入早期創新新藥和醫療方案者仍為數不多。

(資料來源：福布斯2013中國最佳創業投資機構、生物谷、各創投及公司網站、公開新聞資訊）

深圳創新投- SCGC

目前主要管理人：靳海濤
成立時間：1999
管理資金規模：137.63億人民幣

深圳創投是中國內不論資本規模、投資能力、以及競爭力都居領導地位的本土創投公司之一，目前資本額高達35億元人民幣，但旗下基金可投資能力超過200億元人民幣，平均年投資回報率（IRR）為36%。目前已揭露投資案例數僅次於IDG 資本，但在生技醫藥投資仍略勝IDG一籌。

公司主要股東包括深圳市國有資產監督管理委員會、深圳市遠致投資有限公司、上海大眾公用事業集團股份有限公司、深圳市星河房地產開發有限公司等。

IDG資本- IDG Capital Partners

目前主要管理人：熊曉鴿
成立時間：1993
管理資金規模：逾30億美元

IDG資本是最早進入中國市場的國際投資機構之一，目前在香港、北京、上海、廣州、深圳等地設有辦事處。

自1992年開始迄今，IDG資本已投資包括百度、搜狐、騰訊、搜房、攜程、漢庭、如家、金蝶、物美、康輝、九安等200家優秀企業，並有超過60家企業在美國、中國香港、中國A股證券市場上市，或通過M&A成功退出，在中國創投業的老大哥地位屹立不搖。

中國IDG資本7位資深合夥人的合作時間都超過10年以上，管理團隊穩定，也受國際資料集團（IDG）和ACCEL Partners的鼎力支持。

但IDG資本更感自豪的是，其在中國與企業家、行業領袖、各級政府部門間所建立的良好關係，因此能致力於長期參與中國優秀企業的發展。不過，生物醫藥的投資目前對IDG而言仍不算主流。

紅杉資本中國基金- Sequoia Capital China

目前主要管理人：沈南鵬、周逵、計越
成立時間：2005
管理資金規模：23.8億美元+ 91億人民幣

創始於1972年紅杉資本（Sequoia Capital），是全球最大的VC。旗下共有18支基金，擁有超過40億美元總管理資本。迄今，總共投資超過500家公司，200多家成功上市，100多個通過兼併收購成功退出。目前，其投資的公司總市值超過納斯達克市場總價值的10%。

紅杉資本曾投資了蘋果電腦、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal等一批著名科技公司，三十餘年來，美國多家著名高科技企業圍繞著紅杉資本，寫下了「紅杉現象」的傳奇。 　　

2005年9月，中國德豐傑全球基金原董事張帆和攜程網原總裁兼CFO沈南鵬，一起和美國Sequoia Capital 創立紅杉資本中國基金(Sequoia Capital China)，正式進軍中國的投資。目前主要投資範圍仍以網路科技、網路傳媒業以及消費類為主，以其資金規模而言，生物醫藥投資在中國創投行業中並不算積極和活躍。

永宣投資- NewMargin Ventures

目前主要管理人：馮濤
成立時間：1999
管理資金規...