過去一年，全球經濟面臨高利率、通貨膨脹、擔心景氣衰退即將到來等多項挑戰，但2023年上半年顯示出了一些復甦的跡象。近(21)日，醫藥資訊調查公司PharmaCompass指出，製藥和生物技術的高額併購(M&As)交易激增，2023年上半年併購交易總額達到812億美元，截至2023年9月15日，併購交易總額為942億美元，已超過2022年全年的896億美元。

今年的交易趨勢也有所變化，尤其是在治療模式方面。例如，生物製劑在2022年上半年佔所有交易的46%，在2023年上半年則上升至50%以上，顯示人們對生物製劑的興趣日益濃厚。

在治療領域方面，腫瘤學和免疫學是近年來取得重大科學突破的兩個關鍵治療領域，此反映在交易價值中——腫瘤學以28筆交易、價值總計450億美元居冠，免疫學領域則有7筆交易、價值138億美元，其次為遺傳疾病(10筆、102億美元)、眼科(1筆、59億美元)、腎臟(2筆、46億美元)等。

PharmaCompass表示，其統計為納入2023年上半年宣布的交易，而不論這些交易何時完成，並且不包括收購產品或工廠、撤資、醫療器材、診斷和動物健康相關的交易。
 

2023年上半年最大交易：輝瑞430億美元收購Seagen

2023年上半年最大筆的交易為輝瑞(Pfizer)在3月宣布，以430億美元高價收購Seagen，此項交易是輝瑞為因應COVID-19產品營收下降、及部分頂級藥物即將專利到期，所採取的措施之一。

輝瑞因此獲得Seagen已受到批准的四種癌症療法，其中三款為抗體藥物複合體(ADC)，分別是用於治療非何杰金氏淋巴瘤和T細胞淋巴瘤的Adcetris、晚期或轉移性尿路上皮癌(UC)的Padcev、子宮頸癌的Tivdak；以及一款小分子化學藥物：用於乳癌和大腸直腸癌的Tukysa。

這四款療法在2022年創造了近20億美元的銷售額，這項戰略收購強化了輝瑞現有且令人印象深刻的24種已獲批腫瘤學藥物組合。

第二大的交易則是默沙東(MSD)在4月宣布，以108億美元收購Prometheus Biosciences。此項交易的重點在於獲得Prometheus用於治療潰瘍性結腸炎(ulcerative colitis)和克隆氏症(Crohn's disease)，位於臨床二期試驗的實驗性藥物PRA023(現稱為MK-7240)。默沙東執行長Robert Davis預估，此候選藥有機會成為年銷售額數十億美元的暢銷藥。

再來是安斯泰來(Astellas)以59億美元收購眼藥商Iveric Bio，其治療老年性黃斑部病變(AMD)之視網膜地圖狀萎縮(GA)的藥物Izervay (avacincaptad pegol)，剛於上個月獲得FDA批准。
 

糖尿病、減重夯 賽諾菲、禮來、諾和諾德爭相收購擴產品線

值得關注的，還有賽諾菲(Sanofi)、禮來(Eli Lilly)和諾和諾德(Novo Nordisk)等製藥商，透過收購強化其糖尿病和肥胖症藥物組合。其中最大筆的交易是，賽諾菲以29億美元收購Provention Bio，獲得其第一型糖尿病藥物Tzield (teplizumab-mzwv)，該藥為FDA批准的第一個也是唯一一個能可延緩糖尿病疾病進展的療法。

禮來則以19億美元收購Versanis，藉此獲得處於臨床二期的減重候選藥bimagrumab，其為一種單株抗體，特色是減少脂肪量而不影響肌肉量。禮來也以約3.442億美元收購Sigilon Therapeutics，以獲得Sigilon研發用於治療第一型糖尿病(T1D)的候選細胞療法SIG-002。

此外，禮來以24億美元收購Dice Therapeutics來加強其免疫學產品線，該交易讓禮來取得治療乾癬(psoriasis)的二期候選藥DC-806，和治療多種自體免疫和發炎性疾病的一期候選藥DC-853。

諾和諾德則是以11億美元收購Inversago Pharma，以獲得Inversago研發的口服CB1受體阻斷劑(Cannabinoid receptor type 1 blockers)，此候選藥物在臨床一期試驗中展示了減重潛力，目前正在進行糖尿病腎病變的二期試驗。

諾和諾德在宣布收購Inversago不到一個月，又宣布以約5億美元收購Embark Biotech，取得其臨床前階段的代謝學項目。
 

罕見疾病治療獲重視

罕見疾病治療也是促成高額交易的一個領域，其中，百健(Biogen)以73億美元收購罕見疾病開發公司Reata Pharmaceuticals，為2023年至今第三高的交易。

百健看上的是Reata在今年3月獲美國食品藥物管理局(FDA)批准第一也是唯一，可治療16歲以上弗裏德賴希共濟失調(小腦脊髓萎縮症)(Friedreich's Ataxia, FA)患者的Nrf2活化劑Skyclarys (omaveloxolone)。

諾華(Novartis)則以35億美元收購Chinook Therapeutics，可獲得兩種正在後期臨床試驗的罕見腎臟疾病─A型免疫球蛋白腎病變(IgA nephropathy, IgAN)療法 atrasentan和zigakibart。

阿斯特捷利康(AstraZeneca, AZ)也以18億美元收購CinCor Pharma，藉此獲得位於臨床一期試驗、用於治療難治型高血壓的皮質醛酮合成酶(aldosterone synthase)抑制劑baxdrostat，來強化其心腎產品線。AZ預估baxdrostat可望與AZ的明星糖尿病藥物─Farxiga (dapagliflozin)聯合治療，開拓更廣泛的適應症。

還有瑞典製藥公司Swedish Orphan Biovitrum(Sobi)以17億美元收購美國西雅圖製藥公司CTI BioPharma(CTI)，以獲得罕見的骨髓癌——骨髓纖維化的標靶藥物Vonjo。

義大利生技公司Chiesi Farmaceutici以14.8億美元，收購愛爾蘭罕見疾病製藥商Amryt Pharma，以獲得其在歐盟獲批的罕病「表皮分解性水皰症」藥物Filsuvez。

PharmaCompass表示，依據Bain & Company的報告，2023年前5個月全球併購價值下降了44%。鼓舞人心的是，與全球數據相比，2023年上半年生物製藥產業的併購交易，實際上有所成長。

展望未來，有幾個因素顯示生物製藥產業的交易將進一步增加，包括生技公司估值有吸引力、大型製藥公司現金儲備增加，以及許多生物技術公司面臨現金短缺、多家大型藥廠面臨專利期滿與市場獨佔權喪失等因素。PharmaCompass認為，2023年下半年將令人期待。

參考資料：https://www.pharmacompass.com/radio-compass-blog/m-a-deals-surge-in-h1-2023-as-pfizer-merck-sanofi-lilly-announce-buyouts

(編譯/劉馨香)