日前，資誠生技醫療產業服務團隊(資誠團隊)發布了「2024年生技醫療產業併購趨勢與展望」報告，預測今年生醫併購活動規模將持續擴大，包括：類升糖素胜肽-1 (GLP-1)藥物、具強健現金流的CROs/CDMOs及醫療科技、人工智慧(AI)等，皆是熱門併購領域。台灣北極星-KY(6550)和保瑞藥業(6472)在去(2023)年底、今年初的併購行動，亦穩扣此趨勢。
 
北極星在去年12月21日宣布，因看準霖揚生技的GLP-1藥物可望在2024年底進入商業化，斥資20億元新台幣併購霖揚。保瑞則在今年1月16日，宣布以總價金不超過2.1億美元併購美國藥廠Upsher-Smith Laboratories，成為其進軍美國本土市場的第一個灘頭堡，並為其CDMO業務再增規模。
 
資誠團隊表示，觀察2023年底至2024年初的數週間，生醫產業的併購活動已有攀升，並預測2024年將在此成長趨勢下，繼續擴大併購活動的規模。
 
根據PwC第27屆全球企業領袖調查（2024），有54%生醫產業執行長表示，將在接下來的三年完成至少一項併購。
 
資誠團隊特別提出，針對第二型糖尿病的降血糖與體重控制的GLP-1藥物，已逐漸取代mRNA新冠疫苗，成為市場新起之秀，其市場規模上看一千億美金。該類藥物也為諾和諾德(Novo Nordisk)、禮來(Eli Lilly)等已有產品上市的業者，帶來可觀收入、帶動股價飆升。
 
此外，因政府停止疫情相關補助、臨床工作人力持續短缺而面臨營運挑戰的醫院，或是可望填補價值鏈缺口的創新數位科技，以及在全球人口老化和收入水準改變所帶動的醫療保健消費市場，也是受矚目的標的。
 
資誠團隊也提出多項今年生醫產業併購交易的關鍵趨勢，像是許多原先分散的醫療服務領域，如：私人診所、專科醫院、牙科、獸醫、眼科、生殖醫學、護理及長照等，正出現整併情況；而業者為導入包括：數據分析工具、數位療法、智慧健康裝置等數位科技，也促使其對相關公司進行收購或建立夥伴關係。
 
此外，在高利率環境、股東投資報酬壓力下，資誠團隊推估許多公司會持續評估手上非核心及侵蝕利潤的資產後，以策略考量進行分割出售。而對中型生技公司而言，在美國 2022 年通過的《降低通膨法案》下，藥物研發的整體投資報酬降低，因此須重新檢視手上的研發項目，並適時的調整研發及併購交易的方向。
 
另外，資誠團隊表示，2024年相關審查對併購市場的影響，已不如去年顯著。許多業者在2023年對大型併購躊躇不前，轉而投入監管力度相對較輕的小型併購交易；部分業者在進行大型併購交易時面臨反壟斷訴訟。然而，近期幾項美國聯邦貿易委員會(FTC)在併購交易上的敗訴，也讓業者再次燃起追求中型或大型併購交易的動力。
 
再者，他們也預估許多公司將更積極地建立夥伴關係或進行合資，以作為大型併購交易外達成轉型目標的替代方法。
 
資誠團隊建議，業者可開始規劃完整詳盡的併購交易策略，超前部署未來交易案，鼓勵業者可先主動積極評估旗下產品組合、追求穩健成長目標時展現決斷力，及平衡法規監管與總體經濟環境風險。
 
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