2015年生技月之評析與展望

撰文特邀作者
日期2015-08-13
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2014年7月基亞事件後,生技類股全面重挫,櫃買中心生技醫療指數(OTC41)過去5年(2009年~2013年)的慣性從此被破壞,今年7月收盤價僅為143.28點,已跌回2012年9月的起漲點。OTC41現已處於相對底部,但在2015年8月與未來走勢,仍應審慎樂觀,應選擇基本面佳且未來具成長性之個股佈局。

文/廖昌亮 圖/林嘉慶


自2003年7月,台灣首度舉辦生技展與相關活動,2015年已是第13屆,故每年7月訂為台灣生技月,並於7月中下旬舉辦連續數日之生技相關研討會與展覽,可謂台灣生技界年度盛會。

過去生技類股於每年7月,或其前後常有不錯的表現,甚至常出現波段漲幅。於2009年-2013年,連續5年的7月,OTC41皆以上漲作收。進而分析,2010年、2011年與2012年,OTC41從6月到8月皆連續上漲3個月,可見,每年7月(生技月)及其前後,生技股易漲難跌,在此期間對多頭表現較為有利,生技股也常藉由題材面與基本面來反應其價值。

生技股近3年風波事件

時光倒轉至2012年9月,當時已上櫃的基亞(3176)與初上櫃的智擎(4162)聯袂大漲,此新藥雙箭頭亦帶動台微體(4152)迅速飆漲,正式揭開台灣生技新藥股的新紀元。

在寶齡(1760)、安成藥(4180)、浩鼎(4174)、中裕(4147)與泉盛(4159)等新藥相關公司陸續投入資本市場後,新藥族群儼然成形,並成為眾所矚目的明星產業。其後,由新藥族群向外擴散,使得其他生技次族群雨露均霑,如學名藥、醫療器材與新興生技類股,帶動整體生技類股良性輪動,生技一躍成為當時投資顯學,似乎有機會成為下一個兆元產業。

但自2012年9月-2014年7月起,卻持續約兩年進入多頭行情,一連串利空消息可謂出盡。至2014年7月-2015年7月,又劇烈修正一年。

2014年7月,因受到葡萄牙聖靈銀行(Banco Espirito Santo)倒債風波的影響,導致7月11日「台灣櫃買中心生技醫療指數(OTC41)」單日大跌3.42%,收盤價為229.77點。

同一期間,美國NASDAQ生技指數(NBI)亦從2014年7月7日開始反轉向下修正,單日跌幅達2.43%;美國聯準會(FED)主席葉倫又於2014年7月15日指出「部份類股似乎漲過頭,尤其是小型社群網路股與生技股」,此消息一出,NBI單日跌幅達2.28%。台灣生技股亦受此事件影響,接連重挫兩天,OTC41一舉 跌破季線231.27點。

2014年7月25日生技展結束後,適逢基亞(3176)公布新藥PI-88期中分析結果, 其主要療效指標「無疾病存活期 (DFS, Disease Free Survival)」尚未達到預期療效,導致股價連番重挫,生技買氣迅速潰散,OTC41於2014年8月18日收盤價為173.13點,波段跌幅最重達23.80%。

2014年11月,台灣進行九合一選舉,在諸多不確定因素排除後,許多生技股亦利空出盡,2014年12月1日跌深的生技股率先反彈,許多籌碼經沉澱且築底者,其股價表現一飛衝天,似乎生技股寒冬將盡,黎明就在不遠的前方。

進入2015年後,一般預期生技應會有像樣的反彈行情。然而,2015年1月,生技熱門投資標的晟德(4123)及其董事長林榮錦,卻發生相關刑事訴訟案件風波...