文/李振南

公司現況

邦特成立於1991年，為國內血液透析相關醫療耗材的製造商，以自有品牌BIOTEQ行銷全球五大洲80多個國家。截2015年7月，銷售地區為內銷23%、亞洲29%、美洲19%、歐洲12%、中國9%及非洲8%，銷售區域完整但分散。

近年來，邦特產品逐漸由血液透析領域，轉往單價、毛利率較高的微創手術導管，產品線包括：血液迴路管BT 20%、體內導管TPU 22%、藥用軟袋19%、AVF穿刺針10%、血管導管4%、外科管10%、關鍵零組件9%及其他8%。

其中，邦特血液迴路管國內市佔排名第一；藥用軟袋為全世界前三大供應商；體內導管部分品項在歐洲國家市佔率超過30%。毛利率則以TPU導管最高約72%，其他管類及軟袋介於43~49%，迴路管及AVF穿刺針最低約24%。

由於邦特所生產的洗腎管皆屬於單次使用拋棄式耗材，已獲得TFDA GMP 認證，品質穩定下已大規模取代進口商品，國內市占率約4成。至於軟袋的供應，國內已有3家知名藥廠，長期與邦特配合使用。

看好東協市場成長，邦特於2012年12月斥資約新台幣3億元在菲律賓建立新廠，將低階BT產線陸續移往菲國生產，台灣則另外成立第二研發中心，持續開發血液透析用之高單價產品如球囊導管等。宜蘭廠騰出的產能，則將全數生產高毛利率之TPU導管。

邦特新廠已取得PFDA 及LTO醫療器材營運執照，可銷售包括印度、越南、土耳其等國，自04/2015 出口一只貨櫃後，每月維持400萬~ 600萬台幣營收貢獻。

目前，正在培訓第3條組裝線，推估損益兩平點約在每月900萬~1,000萬營收水準。然而，包括韓國、泰國、馬來西亞等東協國家仍需取得CPR產品銷售登記、FSC自有銷售許可執照。

預計2015年10月陸續取得後，單月營收可望由目前1.1億提升至1.2億元以上，邦特目前接獲相關代理商下單，已預先備貨生產。

預估邦特今年第三季營收3.37 億元(QoQ+8.2%)，稅後EPS 1.37 元，營收、獲利動能將逐季走高。

過去，由台灣生產之醫療器材銷往東南亞，必須被課徵6%以上的關稅。但由於菲律賓屬於東協會員國，邦特新廠所生產的血液迴路管可以零關稅的優惠，銷往至東協內的各成員國，如中國和印尼、泰國、馬來西亞等地。

此外，邦特新廠享有菲國所得稅免稅之優惠(vs台灣營所稅17%)，產品售價可望更具有競爭力。以目前迴路管佔邦特整...