從IPO潮到併購潮，醫療器械「潮」流湧動的背後，是大投入下的野蠻生長，更是野蠻生長後的行業重塑。

文 / 胡驥

對2013年起，中國醫療器械併購忽如一夜春風來，集中爆發。

目前新華醫療(600587)、魚躍醫療(002223)、華潤萬東(600055)、樂普醫療(300003)以及和佳股份(300273)紛紛停牌籌畫重大事項或重大資產重組。

除了國內的上市公司，跨國併購也是繽彩紛呈，微創醫療(00853.HK) 2013年6月收購美國Wright醫療骨科業務，華大基因2013年3月收購美國Complete Genomics、美國史塞克(Stryker 2013年1月收購中國骨科產品生產商創生控股(00325)。

IPO集中爆發，顯示醫療器械行業經過野蠻生長已經湧現出一批具有競爭力的領軍企業，而併購的密集爆發則反映出野蠻生長期的終結。併購是加速行業生態重塑的方式，大陸醫療器械行業生態已經進入重塑時期，行業發展正慢慢步入有序階段。

大陸醫療器械行業到底發生了什麼，讓各路資金如此瘋狂？

2002～2011 年IPO潮

2009～2011年間，中國政府8,500億投入醫療領域，這使得醫療器械行業增速上了一大階。資料顯示，醫療器械行業從過去幾年的23%增速提高到25%～26%。

行業的超高速增長使眾多企業受益，重要領域的龍頭企業在收入和利潤方面都有了可觀的增長。同時，正逢創業板春風吹遍資本市場，醫療器械企業湧現出了密集的「IPO潮」。

目前A股上市公司中，約一半是在2011年到2012年間完成IPO的。從1996年到2011年，短短幾年中，很多醫療器械公司紛紛躍入IPO大潮，比如：2002年的新華醫療，2004年的科華生物(002022)，2008年的魚躍醫療(002223)，2009年的樂普醫療(300003)、陽普醫療(300030)，2010年的九安醫療(002432)，以及2011年的東富龍...