今(14)日，華淵鑑價與環球生技共同舉辦「大師開講：輔導百家公司IPO的實戰心法─企業如何因應全球政經情勢善用資本市場」線上研討會，邀請到臺灣資本市場傳奇人物─福邦證券董事長黃顯華，他曾輔導百家企業掛牌上市、籌資及股權整併，包括鴻海、寶成及巨大等企業，此次不僅深入分析全球政經局勢對於產業的影響，還與大家分享投資心法。
 
華淵鑑價總經理陳淑琴致詞表示，兩年多的疫情大大影響企業的營收、營運進展，許多優秀的團隊最終抵抗不了現金流的困境，企業該如何在目前全球的政經局勢下進行籌資、增資、募資是非常重要的課題。
 

受疫情、中美關係、通膨、烏俄戰爭影響 全球邁入不景氣

 
黃顯華分享，全球政經局勢改變，企業使用資本市場的態度也必須要改變。
 
他指出，全球政經局勢受到新冠肺炎、中美關係緊張、烏俄戰爭、兩岸關係僵持、通貨膨脹、中國經濟低速成長、歐洲債務危機、全球經濟不景氣、臺灣難以參與國際貿易協定的困境等等影響。
 
黃顯華進一步解釋，中美關係緊張，全球霸權朝向G2發展，各國向中美兩國分邊拉幫結派，形成兩大對抗勢力，造成區域內製造、在地化生產、全球供應鏈重組，導致製造成本大幅增加。
 
臺商也將面臨選邊站的挑戰，加上中國加強高科技跟製造業，中國利用內需市場優勢，提高企業競爭力，影響臺商在中國供應鏈的競爭，例如軟硬結合板(PCB)廠相互就裁撤臺灣廠，選擇留在中國；緯創、可成手機事業離開中國。
 
黃顯華表示，美中的貿易戰、科技戰、金融戰越演越烈，10月7日，美國商務部宣布對中國啟動外國直接產品原則(FDPR)禁令，限制美國生產的高速運算晶片不能出口進中國，對臺商、臺灣的半導體業影響很大。
 
此外，因兩岸關係僵持而要求廠商在地化生產，也造成企業的經營管理壓力，與成本的增加，供應鏈的斷鏈不時上演。
 
黃顯華指出，全球通膨飆漲，根據聯準會(Fed)預測，美國明年政策利率將達4.5%，推估十年期公債殖利率將往6%靠近。歐洲也面臨債務危機，未來兩三年全球將進入經濟不景氣，從今年9月開始，除電動車外的製造訂單都將進入急凍期。
 
而在臺灣自身的挑戰上，黃顯華指出，臺灣缺工、電、水、土地以及行政效率，人才被半導體業磁吸，嚴重影響其他產業的發展；企業也面臨傳承問題。
 
此外，加上氣候變遷，全球對於碳排放、碳中和的要求都是挑戰，臺灣從2024年起要課徵碳費，歐洲則從2027年起要課徵碳邊境稅，會增加企業經營成本，企業可能無法生存。
 

善用資本市場、轉型升級、組隊打群架 對抗局勢變動

 
黃顯華面對全球局勢的挑戰，也分享解方，他指出，首先，企業要會利用資本市場資源，尋找優質券商、會計師，共同訂定良好會計制度；須加強經營投資人關係(IR)以吸引長期投資者；公司朝ESG方向發展才能永續經營，公司治理面上，需透明化與公開，公平對待中小股東及員工。
 
此外，黃顯華表示，企業要成為分享型企業，與員工分享獲利，才能留住好人才，並利用世界各地的生產資源及人才，尤其是東南亞國家。
 
第二，企業必須轉型再升級，例如鴻海不再走代工老路，轉型投入電動車、數位健康、機器人產業，盼將毛利率從5.8%提升到超過10%。
 
黃顯華表示，第三，臺商單打獨鬥時代過了，必須組隊打群架，例如組產業控股平台(大聯大)、組資源共享艦隊(佳世達)、集團整併(國巨)、異業結盟(樺漢與帆宣)。
 
在投資領域經驗豐富的黃顯華表示，投資時除創投的投資盡職調查(Due diligent)很重要以外，最看重的還是公司CEO的人格特質，創業者及團隊的心態與專業是決定一家新創公司能否成功的主要關鍵。
 
黃顯華指出，臺灣適合做新藥開發，從學校技轉出來後做到臨床2期，再授權給國外大廠，生技新藥產業投資期長，但創投有7年的限制，也讓資金難以流向生技產業，因此，未來福邦將成立永續生技創投，以長期資金支持生技產業。
 
(報導/李林璦)