美國時間5日，丹麥諾和諾德(Novo Nordisk)控股公司Novo Holdings宣布，將以165億美元股權的全現金交易，收購跨國大型生技製藥委託開發製造(CDMO)公司Catalent Inc.，並根據協議以115億美元收購其位在義大利、比利時和美國的製造工廠，以克服Wegovy和Ozempic的製造量能短缺問題。
 
根據協議，Novo Holdings將以每股63.5美元的價格收購Catalent股票，該購入價格相較於2月2日的收盤價，溢價幅度為16.5%。此交易預計在2024年底前完成，並在2026年起逐步提高諾和諾德的無菌填充能力，但仍需端看Catalent股東及反壟斷監管機構的批准。
 
目前Catalent的主力投資人Elliot Investment Management及部分附屬公司已簽訂協議，支持合併所持有的Catalent普通股，並在合併完成後，Catalent也將下市轉為私人企業。
 
事實上，Novo Holdings並不是Catalent的唯一潛在買主，例如去(2023)年2月時，大型生命科學公司丹納赫集團(Danaher)就表示對收購Catalent的興趣，不過後來在4月時便傳作罷。
 
然而，對諾和諾德來說，目前最大的挑戰僅僅是突破現有生產量能的侷限，不計成本地生產足量的減重藥Wegovy和糖尿病療法Ozempic；但對Catelent來說，則可能會是新的機會與挑戰。
 
雖然Catalent坐擁全球50多個工廠，也建立了全面的端到端服務與功能，也在2023年間遇到一系列財務及營運問題，例如滿足投資者的預期收入，或是按時提交收益報告，以及生產延誤、檢驗報告等。
 
根據外媒報導，Catalent的資產負債表帳目上仍有約50億美元的債務，因此雖然獲得諾和諾德的收購，但仍必須在償還債務以及對設施的投資之間取得平衡，因此要跟上GLP-1不斷增長的需求仍相當有挑戰。
 
此外，未來Catalent這三間工廠是否會成為專門生產諾和諾德藥物的生產基地，以及未來Catalent既有客戶的訂單與時程會如何變化，也成為業界關注的焦點。
 
例如，Catalent此前將細胞與基因療法(CGT)視作發展重點之一，並在2023年1月在比利時新建核酸廠，生產CGT專用的質粒，同年2月也完成在新加坡的擴廠計畫，提升在生物製藥及先進模組(例如mRNA疫苗、CGT)的包裝產線量能。今年1月，Catalent也剛和基因療法開發商Sarepta Therapeutics達成合作，生產裘馨氏肌肉失養症(DMD)基因療法及其他多項候選基因療法。
 
參考資料：
https://endpts.com/four-burning-questions-about-the-future-of-the-16-5b-novo-catalent-deal/
 
(編譯 / 吳培安)