今(23)日，由元富證券、環球生技雜誌主辦的生醫產業趨勢暨企業投資論壇––第二場「細胞概念股產業高峰會」，邀請黑木投資合夥人羅敏菁、華淵鑑價副總經理陳淑珍，以投資與市場分析角度，分享台灣細胞治療市場新契機。

黑木投資合夥人羅敏菁以「臺灣細胞治療市場新契機」為題分享，羅敏菁表示，全球細胞治療發展已有20-30年歷史，目前可分再生醫療組織修復或重建、遺傳性疾病的基因治療、癌症免疫治療，但現階段仍是以「癌症市場」為最大。
 
她也表示，癌症治療最紅的就是CAR-T，但在實體腫瘤上尚有挑戰，而再生醫療也面臨細胞滯留(Cell Retention)不容易存活問題，發展上仍有許多憧憬跟挑戰。
 
與藥物治療相比，細胞治療目前定位是「藥物療效無效者」市場，但細胞治療還有不方便性和製備時程長、高成本，與患者極度需求的蹺蹺板反應。
 
不過她指出，台灣特管法的開放，和獨立且可被管理的細胞工廠概念，讓細胞產品以類似藥品GMP的方式「納管」（雖現仍在GTP階段，但已有製造管理的雛型），使台灣細胞產品的製造品質可被主管機關審查和改進。
 
她認為，在這樣的基礎下當細胞產品被醫生和病患信任，累積更多治療案例後，台灣的細胞醫療便可吸引國際病患，有機會轉變為台灣再生醫學發展的利基。但她也建議，在細胞療法開發上，還要隨時注意相關的新藥物出現，例如糖尿病足傷口修復藥物，因為藥物的使用，確實比細胞治療更方便。
 
羅敏菁表示，特管法從2017年百花齊放，初期拼裝潢、服務、醫師陣容，到2019年進入中期拚價格、到今年開始拚療效，她表示，「台灣細胞治療市場沒有大家想的那麼深，必須切入未來技術，才有國際突破機會。」 華淵鑑價副總經理陳淑珍，則以「鑑往知來—如何雕琢玉生輝」為題，分享如何從併購、智慧財產布局資訊，看出市場趨勢。
 
她表示，她表示，細胞治療的交易量從2011年-2015年25件，翻倍至2026-2020年的49件，臨床試驗數也從2011-2015年的211件成長到2016-2020年645件，台灣則以8件臨床試驗數排名全球24名，顯示細胞治療越來越夯。
 
除了交易量外，陳淑珍說，技術的智慧財產佈局與規劃，也可看出產業發展的趨勢，不過她認為即使擁有新技術，也必須配合適當與正確的商業模式。
 
陳淑珍說，技術在不同時間點，會使其公司帶來不同估值，而要使評價標的，有最高估值，就必須找出全部可能用途。
 
陳淑珍強調企業價值能被雕琢的最重要關鍵在於，如何適當運用手邊的資源，發揮最大價值，她建議，公司可透過策略聯盟、併購、或其他方式整合更多資源。

(報導/彭梓涵)