疫情不穩定下股市動盪，20餘檔生技醫療基金卻逆勢成長，今年以來年報酬率最低都超過12%，不失入場好時機！

各大生技基金前十大投資標的股是哪些？基金經理人重投哪些領域？

疫情不穩定下股市動盪，20餘檔生技醫療基金卻逆勢成長，

截至5月底，年報酬率都超過12%。不失入場好時機！

各大生技基金前十大投資標的有哪些？各家基金經理人究竟會看好生技醫療產業哪些次產業？持續投資針對新冠病毒的檢測、新藥和疫苗？抑或是開始回歸基本面？

責任編輯：劉端雅

撰文：劉端雅、李林璦

採訪整理：李林璦、劉端雅、王棋祺

資料研究：林容先、劉端雅、李林璦

攝影：李林璦

美術設計：黃黛鵑

新冠黑天鵝衝擊全球經濟，美國股市10天內觸發4次熔斷機制(Circuit Breaker)，道瓊工業指數在3月16日當日重挫近3,000點，創下23年來最大單日跌幅。

對比之下，基於抗病毒新藥、疫苗、與防疫檢測研發能量和需求，沉寂了近5年的生技醫療產業重回投資焦點，更是當日一枝獨秀逆襲成長。

分析師再添利多，製藥產業全年獲利上調2%，從而也帶動了投信發行的相關基金的績效逆勢轉正，例如：第一金全球AI精準醫療基金當天僅下跌4.06%後，隨即反彈翻紅。

(編按：投信是投資信託股份有限公司的簡稱，也就是大家口中的基金公司，募集投資人的錢代為操作。)

爾後，疫情襲捲全球，股市跟著起伏迭盪，投資人究竟該逢低買進，抑或是靜觀其變？還是就把投資交給相對抗跌，且追求穩健獲利的基金，以期在平穩回報中追求較佳報酬呢？

觀看近3個月國內發行且以跨國投資股票型全球市場為主的生技醫療基金，大部分表現不俗。截至今年5月底，3個月報酬率超過1成者多達十餘檔。包括：富蘭克林華美全球醫療保健基金(美元18.96% / 17.68%)、安聯全球生技趨勢基金(15.52%)、第一金全球AI精準醫療基金(14.21%)、野村全球生技醫療基金(14.18%)、保德信全球醫療生化基金等(11.19%)。(參見表一)

Bottom-up選股 淡化經濟和市場週期

基金基本選股一般可分由上而下(Top-down)和由下而上(Bottom-up)的分析方式建構投資組合，以追求較長期而穩定之獲利機會為目標。

Top-down是從經濟趨勢和週期的看法著手，重視整體經濟環境對股票價格的影響。Bottom-up則是從公司層面的基本因素上開始篩選，包括：資產負債表的狀況、收益率、盈利增長、估值比例、管理素質等，從而篩選出優質股票和具潛力的投資標的，而不是宏觀經濟變化或市場整體趨勢。

Bottom-up投資策略淡化大環境的影響，這樣一來，在市場大幅波動或經濟前景差時可降低投資風險，也適合...