今年12月，專注於轉譯醫學的全福生技(6885)從興櫃轉上市。去年同期遭遇核心產品乾眼新藥RBM421三期解盲失利的全福，短短一年，歷經董事長林羣口中的「三百日維新」後，「逆轉勝」成功挺進上市，不僅為臺灣生技產業樹立一個別具意義的教案，也為林羣個人再增添一筆成功戰績。同時掌領安富資本的林羣，近兩年陸續投下生技項目，一股以「林羣為首」的新勢力正逐漸制霸生技圈，這位接連讓美時、全福「反敗為勝」的「生技界新艾科卡」，他的策略心法和生技宏圖究竟是什麼？

撰文/彭梓涵、王柏豪

專注於轉譯醫學的全福生技(6885)，12月中旬正式掛牌上市。

稍早在11月14日，全福舉辦上市前業績說明會，坐在講台上的經營團隊盈滿各界來的祝福，然而，不到一年前的同樣12月，團隊卻是緊閉在會議室苦思解方，核心乾眼症新藥三期解盲失利，隔日股市開盤股價不到5分鐘熔斷，「下一步怎麼走？」。

公司外，資本市場各種揣測流言紛擾。全福董事長林羣，這位身經百戰的市場老手，湧進回不完的電話和訊息，他坦言心情：「那是我職涯中，很大的一個轉淚點，不想再重新來過……」。

全福連續一路跌至最低28.8元，外界也再一次譁然，因為，過往基亞、浩鼎呼聲高昂但臨床試驗解盲失敗後，自身一蹶不振外，還重創了臺灣生技股市，產業界都擔憂烏雲再度籠罩。

公司內，在士氣陡沉的會議桌上，儘管林羣說自己也在轉折點上，但他一如平日給人「老神在在」的印象，激勵團隊「我們手上還有10幾億現金，也有一群國際級的科學專家……，」，他引領團隊思索未來、清列出「如何往下走」的方案，也開始啟動了「三百日維新」。

事實上，才幾個月，全福自今年5月後，股價開始止跌回升，穩住在每股40塊以上，股價依然打敗眾多新藥開發公司。

全福從這堪稱成立以來最谷底的時刻，迅速整好隊，跟著林羣的新羅盤，大家繼續全力以赴日夜行軍，披向更有把握的新戰場。

臺灣生技股市經典教案

嚴格來講，根據2023年財報，全福資本額為11.57億元，2023年稅前淨損6.88元，每股稅後盈餘(EPS)-6.84元，累計今年上半年稅前淨損1.32億元，典型的新藥公司研發階段的「燒錢」財報。

但林羣依然帶著團隊向臺灣證交所(TWSE)遞交申請上市，是什麼底氣讓他可以如此無懼、無畏？據了解，TWSE上市審查團隊幾乎翻遍了全福每個角落，又憑什麼仍微笑點頭讓全福通過？

這是臺灣生技股市一個深具意義的成功教案，也是董事長林羣個人暨光寶、群光、美時締造的輝煌戰績後，再增添一筆「逆轉勝」的經典案例。

特別對過去縱橫科技業、金融業，自稱「人生退休後才進入生技領域」的林羣而言，全福的「三百日維新」，是林羣的關鍵一役，他說，「希望藉由這次成功，揮出自己生技大戰略中的第一支全壘打！」

林羣從美時製藥後，他以在資本圈幾乎難有人匹敵的集資速度，能在數日內就集資15億臺幣，展開出安富大健康一號、二號基金。接著又堪稱「當機立斷」地投下台睿、宜蘊醫療、全福，還有一些他正在悄然布局的生技新創項目。

「林羣」品牌口碑效應不斷在生技新創圈擴散，這股以「林羣為首的生技新勢力」正在快速制霸生技圈，林羣究竟想擘劃一幅怎樣的生技宏圖？

轉做企業「總鋪師」 改善公司財務體質、引進外資

對已經是金融外資圈名人的林羣而言，只有操盤各種資本的工具，似乎總還是隔一層紗，為了能更直接參與企業價值的創造，他兩度放棄人人欽羨的金融圈總經理頭銜，直接捲起袖子、進入產業實做。

第一次，是在2003~2008年間加入光寶集團擔任財務長。

光寶是臺灣首家上市的電子業，LED先驅。但當時日韓大廠與中國面板崛起，顯示器產業逐漸進入低毛利時代，面對大環境挑戰，他果斷地調整策略，在2008年，將光寶的顯示器事業部以總價92億出售給緯創，光寶退出液晶顯示器代工領域，轉而聚焦目前的光電半導體核心事業。

熟稔外資圈操作模式的林羣，在4年任內，透過改善營運體質與引進外資專長，持續上拉光寶的高股利配發率，讓外資對光寶的信心大幅提升，不到13個月，光寶外資持股從一開始的9%，最高衝至62%、一度超越台達電，成為市場矚目的焦點。

初次踏入企業的林羣，2008年結束光寶階段性任務後，又回到熟悉的金融圈，加入麥格理資本擔任大中華區總裁，這回，他專注於風險投資，也經手過多項跨國重要投資案。

其中，最具代表性的是在2010年，他參與中國農民銀行金額高達221億美元的IPO案，成為當年史上的最大規模IPO。

在麥格理又4年，林羣在金融界的「四大」學門都修過了，經年累月高強度的工作，讓他在2012年選擇退休，也放任享受了六個月到處飛行的自由旅行生活，甚至連開飛戰鬥機他都去挑戰過。

一天，在住家的電梯裡，林羣巧遇鄰居群光暨藍天董事長許崑泰，許崑泰逮住機會邀請他加入公司，林羣也幾乎不假思索答應，「玩過108個國家，飛行時數已經是正駕駛機師一年的好幾倍，我已經玩到不知道該玩什麼了」，林羣大笑。

第二次，在2012~2016年10月，林羣就這樣出任了藍天與群光集團的策略長。

他在群光主要負責集團投資人關係(IR)業務、幫忙操盤群光子公司「群電」上市櫃案，以及活化藍天集團在中國市場的通路事業，建立不動產資產信託等。

林羣帶著之前光寶經驗，與分析師、投資人帽子，他認為，「只有透過引進外資，才有機會引發更大的投資。」

群光任內4年間，林羣同樣雙引擎啟動，一邊改善營運、同時引進外資，也讓群光外資持股從當初36.7％，拉高突破5成。

邁向新成長高峰兩項準則 「說到做到」、「將心比心」

如何能兩度都帶領企業邁向新的成長高峰？

「關鍵在於秉持兩項準則，『說到做到」和『將心比心」。林羣說，「過去擔任外資分析師時，最擔心的就是公司承諾的事項無法兌現，這樣一來，各種分析模型和推論都會失去準確性。」

他深刻體會到誠信的重要，因此，當他自己需要與法人或媒體溝通時，就會將誠信視為首要原則。

完成了群光與藍天事業的階段性任務，就要二度退休的林羣，「看著周邊很多人退休後逐漸衰老的速度，讓我很震驚。」

「我本來就是一個追求自我突破與成長的人，很多人也會來找我幫忙，每當有機會出現，我就會審視哪些是比較有趣、什麼又是可以讓我成長的機會」，林羣說。

有天，群光前副董事長林茂桂找到他，表示自己對生技產業投資的興趣，希望林羣能一起研究。

許多人可能以為，加入美時製藥才是林羣踏入生技的起點，但事實上，林羣在光寶任職時，也曾短暫參與細胞治療公司「蓮見國際生技」的運作並擔任執行長，主要負責推動公司上市。