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個股評析：五鼎 (1733)
2016-06-24 / 特邀作者
文/章袔基公司現況五鼎是台灣老牌的血糖檢測廠，曾在2006年至2008年連3年獲得《Forbes》評比亞洲年度收益10億美元以下最佳200企業的殊榮，同時亦在2013年獲選行政院258家國內中小企業中，前十名的中堅企業。五鼎的成立，來自於董事長沈燕士早年研發的電化學式血糖檢測技術，沈燕士對產品品質的高要求，讓五鼎成為台灣第一家打入國際大廠血糖檢測供應鏈的公司，並維持長期的客戶關係，五鼎同時也是國際...
個股評析：聯合骨科 (4129)
2016-06-24 / 特邀作者
文/章袔基公司現況聯合骨科(4129)為台灣人工關節的醫療器材大廠，其產品在台灣的市佔率逾20%。聯合主要以自有品牌行銷髖關節、膝關節、骨科創傷、脊椎內固定器…等產品，2015年自有品牌營收佔比達98%，OEM僅2%。就營收來源區域而言，以中國為最大宗，2015年營收佔比達32%，其次為台灣、美國、其它地區(如中南美洲、歐洲)，佔比皆為22%。全球骨科醫材每年產值逼近400億美元，其...
反聖嬰現象 「農肥概念股」利多
2016-06-24 / 特邀作者
2015年11月，海洋聖嬰指標(OceanicNiñoIndex,ONI)達到了2.3，與歷史高點相當。然而，到了2016年第一季指標反轉向下，預期2016年第四季到2017年上半年將進入反聖嬰期。從聖嬰年進入反聖嬰年，將帶動降雨區域的重新分配，黃豆與玉米主要產區美國、巴西與阿根廷氣候會變得乾燥，抑制農作物產量，造成農作物價格易漲難跌，農業肥料相關概念股卻可望受惠。文/林修齊聖嬰現象...
提升新藥價值的成功方程式 首重外部創新合作與務實評價
2016-06-22 / 環球生技
研究發現，全球前12大研發型藥廠，研發收益在2010年為10.2%，往後便持續下滑，2015年時下降至4.2%，主因在於醫療保險支付受嚴格管控、市場競爭激烈及病人數下降等，這對於新藥公司投入研發可能產生負面效應。勤業眾信聯合會計師事務所今天（22）舉辦一場「生技醫療產業講座－新藥價值評估與應用」，剖析提升新藥開發價值的成功祕訣。勤業眾信生技醫療產業負責人虞成全會計師指出，2010年起，勤業眾信持續...
個股評析：喬山 (1736)
2016-05-18 / 特邀作者
文/李振南公司現況喬山成立於1975年，初期以生產啞鈴、槓鈴為主；1980年開始設計及製造健身有氧器材，並為世界知名大廠代工；1996年起陸續在美國創立「Matrix」、「Vision」和「Horizon」自有品牌，行銷全球80餘國；2003年於台灣證交所掛牌上市，並設立「Johnson喬山健身器材」連鎖店，成為亞洲第一大、全球前三大的健身器材廠。近年來隨美國平價健身房興起，喬山持續退出低毛利的美...
從Theranos看生技投資風險評估
2016-05-18 / 特邀作者
美國最受矚目的生技新創公司–Theranos，以迷你針筒「指尖採血技術」創造出近百億美元估值，卻在4月22日正式遭美國證券交易委員會(SEC)和美國加州北區聯邦檢察官展開調查。一家美國近期內估值最高之一的生技公司竟遭偵察？原來該公司遭爆大部分檢測並未使用號稱革命性的技術，最終致使監管機構採取行動。該案也成為生技投資人經常忽略技術風險評估的經典案例。文/橋研生技(AlphaHealthP...
中國直銷產業扶搖直上
2016-05-18 / 特邀作者
2015年，中國頒發了23張直銷執照，創歷史新高。由於直銷為內需產業，同時可帶動保健品、保養品產業升級，因此直銷產業將成為中國政府大力扶植的重點之一，截至2015年底，已有71家廠商取得直銷牌照，其中內資佔62%、其次為美商佔15%、港資佔10%。文/林修齊在各國的行銷通路中，傳直銷業已經成了「趨勢」。根據統計，全球2014年直銷市場為1,828億美元，年成長率6.4%，高於百貨批發零售業平均營收...
癌症免疫治療 2015狂吸28億美元
2016-04-15 / 資料中心：許敏
去年一年內，癌症治療新創企業募資同比去年增長153%，2016年第一季又刷新歷史記錄。自2013年以來，抗癌藥物已成為生技醫藥業關注的高利潤領域。又特別在腫瘤免疫療法、溶瘤病毒藥物、抗體類藥物及一些針對腫瘤幹細胞的藥物，最受投資界青睞。編譯/許敏自2013年以來，總計有約五分之一的新創公司投資案，都是關於抗癌藥物和治療的領域。在2011到2015年之間，投資案件又明顯上漲了一番。2015年，癌症治...
個股評析：鐿鈦 (4163)
2016-04-15 / 特邀作者
文/李振南公司現況鐿鈦成立於2004年，營運初期以生產精密扣件為主，後期切入醫療相關產業，逐漸轉型為醫療級手術器械廠。截至2015年，營收比重為：醫療手術器材(Medical)54%、精密扣件(Fastener)28%、微波開關(RF&Switch)16%、牙科及骨科植入物2%。毛利率部分，醫療手術器械平均35%以上，一代&二代微波手術刀、微波開關及骨(牙)科植入物約50%，扣件平...
個股評析：F-合富 (4745)
2016-04-15 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況F-合富(合富投資控股)在中國、港、澳、台地區從事體外檢驗設備與試劑之物流服務，並代理銷售腫瘤、眼科設備產品與產品後續的維修與耗材(原廠次代)，檢驗設備/試劑、代理產品各佔公司2015年營收的84%與16%。目前公司已有約50家合作的供應商，並向40家中國醫院提供25種品項、5,000多種檢測試劑。F-合富已成功打入中國市場，公司擁有的三大利基機會包括：[1]中國政策高度扶植體外...
個股評析：聯亞藥業 (6562)
2016-03-15 / 特邀作者
文/李振南公司現況聯亞藥業股份有限公司(UBIPharmaInc.，UBIP，以下簡稱「聯亞藥」)成立於2014年7月31日，是由聯亞生技開發股份有限公司(UnitedBiomedicalInc.,Asia，UBIA，簡稱「聯亞生技」)之非抗體蛋白質藥品開發、小分子藥品開發及醫藥製造等綜合醫藥業務所分割新設之子公司，資本額14.14億元新台幣。主要股東包括聯亞生技(UBIA)持股57%、UBI美國...
個股評析：F-麗豐 (4137)
2016-01-21 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況F-麗豐以克麗緹娜為自有品牌經營美容連鎖事業，在兩岸擁有3,586間美容連鎖店(參見圖一、表一)，包含台北、上海、成都3間直營店及3,583間加盟店，中國、台灣分別有3,361間與225間店。F-麗豐會先向加盟店會收取約16萬元人民幣的加盟金，並協助加盟業者裝潢並提供美容師培訓課程，而地租、聘用美容師成本則由加盟者自行負責。除了加盟金收入外，F-麗豐尚有來自銷售加盟店的美容品耗材...
