今(21)日，輝瑞(Pfizer)宣布與葛蘭素史克(GSK)及日本塩野義製藥(Shionogi)達成協議，將出售其在HIV合資公司ViiV Healthcare的持股，由塩野義承接。此案除使輝瑞取得資金回收，也讓ViiV股東結構回到以GSK與塩野義為主的雙方架構，三方預計於今年第一季完成交割。

依協議條款，輝瑞將以18.75億美元出售其持有的ViiV 11.7%股權。交易安排上，塩野義將以21.25億美元買下輝瑞持股，GSK則將取得2.5億美元特別股利。

交易完成後，GSK將維持在ViiV的78.3%持股，塩野義持股比例則由10%提高至21.7%。另依協議，塩野義將保留在ViiV董事會的一席董事，該席次自塩野義2012年取得ViiV持股以來延續至今。

回顧ViiV沿革，GSK與輝瑞於2009年成立ViiV，當時GSK持股85%、輝瑞持股15%。2012年，ViiV取得塩野義HIV產品組合，並以權利金承諾及10%持股作為交換，塩野義自此成為股東之一。本次由塩野義承接輝瑞持股，也使ViiV股權結構進一步整併。

市場面方面，GSK於2024年通報HIV治療產品銷售額為71億英鎊(約91億美元)，仍低於主要競爭對手吉利亞醫藥(Gilead Sciences)HIV產品組合的196億美元，顯示HIV治療市場競爭仍然激烈。

此交易對輝瑞亦具財務調適意義。輝瑞上月提出2026年營收預估區間為595億至625億美元，並指出財測已納入COVID產品銷售下滑與部分藥品失去專利獨占(LOE)的影響。由於後續LOE影響在2027年至2028年仍可能擴大，此次出售資產將有助於資金補位。

ViiV表示，此次交易將簡化股東結構，並將持續與塩野義合作推進研發管線與產品組合，聚焦長效型注射HIV治療與預防用藥。

參考資料: https://www.fiercepharma.com/pharma/pfizer-sells-its-stake-gsks-viiv-19b-shionogi-upping-its-ante-hiv-focused-company

(編譯/高佳樺)