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個股評析：佐登– KY (4190)
2016-09-15 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況佐登-KY(佐登妮絲/JOURDENESS)目前資本額5.85億元，主要經營美容SPA服務與相關保養品的推廣。截至2016年8月，佐登在兩岸已擁有直營店108家、加盟店587家，並成立研發與生產製造工廠，提供產、銷一貫且嚴格管控品質的專業級美容保養品。佐登採會員制，提供會員到店SPA服務的同時，也提供美容諮詢與服務、針對每位會員的體質行銷最恰當的保養品，故享有高客戶黏著度，公司目...
個股評析：承業醫 (4164)
2016-09-15 / 專欄：張立群
文/李振南公司現況承業生醫成立於1977年，並取得全球放射腫瘤設備大廠Elekta之台灣總代理權，為國內第一大放腫設備代理商，新裝機市佔率高達9成。全台74家醫院的放腫中心，有60家採用由承業醫代理的三大產品Elekta,TomoTherapy及GammaKnife，其中有30家醫院的腫瘤中心委由承業醫經營管理。隨著國內放腫設備市場趨近飽和，近年來，承業醫積極布局中國腫瘤設備市場，但在政策打貪及鼓...
個股評析：健喬 (4114)
2016-08-16 / 特邀作者
文/李振南公司現況健喬為國內學名藥大廠，營收來自於品牌學名藥、代理專利藥、藥品代工等。產品線包括：呼吸道用藥32%、泌尿系統15%、心血管16%、癌症用藥5%、荷爾蒙製劑5%、代工2%，以及近年來透過併購藥廠的營收貢獻及其他約25%。台灣於2013年正式成為國際醫藥品稽查協約組織（PIC/S）會員國，自2015年起，國內藥廠必須全面符合PIC/SGMP製造規範，否則不得繼續生產。健喬透過併購方式，...
個股評析：藥華醫藥 (6446)
2016-08-16 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況藥華藥成立於2003年，目前實收資本額已達21.84億元，公司致力於開發新一代更優越的長效型干擾素新藥(P1101)於血液疾病、感染疾病的應用。藥華藥團隊具新藥開發的國際經驗與視野，創辦人林國鐘、董事長詹青柳、總經理黃正谷，業界經驗皆超過25年，並曾任職於國際大廠或藥物食品監理機關。總體而言，藥華藥具有三大競爭優勢，包括：(1)化學合成能力強：其核心技術是以聚乙二醇(PEG)修飾...
個股評析：易威 (1799)
2016-08-16 / 特邀作者
文/游信凱公司現況易威原名紅電醫，2015年8月31日更為現名，原以電子體溫計為主要產品，專職設計與製造體溫量測產品，佔2013年營收比重97%。體溫計以外銷為主，歐洲與美洲是主要市場。但受到中國低價體溫計搶市影響，2010年開始虧損。2013年8月華威創投經由旗下的中華世紀投資以1.62億元取得33%的股權，成為最大股東。該年底管理團隊改組，並於2014年積極轉型，除了將原本體溫計產品技術改良升...
個股評析：安成藥 (4180)
2016-07-15 / 特邀作者
文/李振南公司現況安成國際藥業(TWiPharmaceuticals)成立於1997年，為國內專注於挑戰原廠專利尚未到期的美國ParagraphIV(PIV)學名藥研發製造商，產品主要鎖定高技術門檻的利基型學名藥及新藥。公司專精於口服劑型藥物(Oral)的緩控釋技術(Extended-Release)。該控釋技術主要能使活性藥物在人體胃腸道中的特殊區段以設計的速率緩慢釋出，提高藥物生體可用率，以及...
個股評析：五鼎 (1733)
2016-06-24 / 特邀作者
文/章袔基公司現況五鼎是台灣老牌的血糖檢測廠，曾在2006年至2008年連3年獲得《Forbes》評比亞洲年度收益10億美元以下最佳200企業的殊榮，同時亦在2013年獲選行政院258家國內中小企業中，前十名的中堅企業。五鼎的成立，來自於董事長沈燕士早年研發的電化學式血糖檢測技術，沈燕士對產品品質的高要求，讓五鼎成為台灣第一家打入國際大廠血糖檢測供應鏈的公司，並維持長期的客戶關係，五鼎同時也是國際...
個股評析：聯合骨科 (4129)
2016-06-24 / 特邀作者
文/章袔基公司現況聯合骨科(4129)為台灣人工關節的醫療器材大廠，其產品在台灣的市佔率逾20%。聯合主要以自有品牌行銷髖關節、膝關節、骨科創傷、脊椎內固定器…等產品，2015年自有品牌營收佔比達98%，OEM僅2%。就營收來源區域而言，以中國為最大宗，2015年營收佔比達32%，其次為台灣、美國、其它地區(如中南美洲、歐洲)，佔比皆為22%。全球骨科醫材每年產值逼近400億美元，其...
個股評析：喬山 (1736)
2016-05-18 / 特邀作者
文/李振南公司現況喬山成立於1975年，初期以生產啞鈴、槓鈴為主；1980年開始設計及製造健身有氧器材，並為世界知名大廠代工；1996年起陸續在美國創立「Matrix」、「Vision」和「Horizon」自有品牌，行銷全球80餘國；2003年於台灣證交所掛牌上市，並設立「Johnson喬山健身器材」連鎖店，成為亞洲第一大、全球前三大的健身器材廠。近年來隨美國平價健身房興起，喬山持續退出低毛利的美...
個股評析：鐿鈦 (4163)
2016-04-15 / 特邀作者
文/李振南公司現況鐿鈦成立於2004年，營運初期以生產精密扣件為主，後期切入醫療相關產業，逐漸轉型為醫療級手術器械廠。截至2015年，營收比重為：醫療手術器材(Medical)54%、精密扣件(Fastener)28%、微波開關(RF&Switch)16%、牙科及骨科植入物2%。毛利率部分，醫療手術器械平均35%以上，一代&二代微波手術刀、微波開關及骨(牙)科植入物約50%，扣件平...
個股評析：F-合富 (4745)
2016-04-15 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況F-合富(合富投資控股)在中國、港、澳、台地區從事體外檢驗設備與試劑之物流服務，並代理銷售腫瘤、眼科設備產品與產品後續的維修與耗材(原廠次代)，檢驗設備/試劑、代理產品各佔公司2015年營收的84%與16%。目前公司已有約50家合作的供應商，並向40家中國醫院提供25種品項、5,000多種檢測試劑。F-合富已成功打入中國市場，公司擁有的三大利基機會包括：[1]中國政策高度扶植體外...
個股評析：聯亞藥業 (6562)
2016-03-15 / 特邀作者
文/李振南公司現況聯亞藥業股份有限公司(UBIPharmaInc.，UBIP，以下簡稱「聯亞藥」)成立於2014年7月31日，是由聯亞生技開發股份有限公司(UnitedBiomedicalInc.,Asia，UBIA，簡稱「聯亞生技」)之非抗體蛋白質藥品開發、小分子藥品開發及醫藥製造等綜合醫藥業務所分割新設之子公司，資本額14.14億元新台幣。主要股東包括聯亞生技(UBIA)持股57%、UBI美國...
