近(26)日，由產業技術司指導、資策會科技法律研究所主辦、環球生技執行之「2024新興生物科技法制研討會：技術引進之實戰關鍵」，於集思交通部國際會議中心舉辦，邀請到普華國際財務顧問副總經理王宇萱、顧德諮詢總經理顧曼芹等生技產業併購策略專家，分享生技產業併購趨勢以及國際藥廠最關注的技術引進熱點。


 資策會科技法律研究所主任林冠宇(攝影/張哲瑋)

資策會科技法律研究所主任林冠宇表示，技術密集度高是生醫產業的特色，在疫情的供應鏈重組、中美貿易戰的影響下，成為臺灣生技產業發展的新契機。除了自主研發創新技術外，如何引進新興技術是生技產業重要的課題，因此今天邀請各專家從併購、授權策略等面向來分享其中關鍵細節，期望透過交流，促進台灣生技產業資金流動。
 

王宇萱：2023生醫M&A金額增8.9%！ 總經、產業趨勢將再帶動

 普華國際財務顧問副總經理王宇萱(攝影/張哲瑋)

普華國際財務顧問副總經理王宇萱，首先分享了近年生技產業併購趨勢，並指出，由於目前生醫產業持續受看好、總體經濟受降息影響下，建議企業有計劃地進行策略布局、並適時尋求外部資源，加上有效執行與整合，將有利於達成中長期發展目標。
 
王宇萱指出，2023年全球生醫產業併購活動件數較前一年下降了8%，其中「醫療服務類」交易量大幅下降，但併購金額較高的「生技製藥類」件數持平，因此整體併購交易金額增加了約8.9%。
 
而在台灣，2020年的併購交易量仍相當少，但2021年則出現大幅成長，2022、2023年維持穩定，件數每年約15~25件，不過由於交易量較小，交易金額易受單一大型案件影響。
 
王宇萱表示，2021~2024年9月生技製藥領域前10大併購交易中，CDMO為一大焦點；醫材與醫療消費品領域及醫療服務領域中雖金額較小，不過也出現如佳世達(2352)併購諾貝兒(6844)、佳世達旗下的明基材料(8215)併購衛普實業等，由科技業跨入生醫的案例。
 
台灣生醫產業併購的六大關鍵焦點，包括：CDMO為業者高度看好的領域；生醫業者併購醫療零售實體或線上通路場域；併購後創造價值再出售；結合私募基金尋求成長或轉型；受國際投資人青睞成為重要合作夥伴；科技業者跨足生醫。
 
針對CDMO，王宇萱以保瑞(6472)為例，其以「擴展大分子CDMO業務、拓展美國市場、水平整合以擴大市占率」為重點策略，今年收購了Upsher-Smith Laboratories、Emergent Biosoloutions無菌針劑廠，並入股泰福生技(6541)。
 
王宇萱最後建議，併購前需思考交易是否真能對併購雙方創造額外價值，而併購執行後，應思考如何更進一步發揮併購交易價值。
 

顧曼芹：技術平台為王！大分子藥ADC、RDC為高額收購熱點

顧德諮詢總經理顧曼芹(攝影/張哲瑋)

顧德諮詢總經理顧曼芹於其演講中直指：臺灣這幾年雖有數件相當成功的單一化合物授權交易，但最有價值的，是能夠產出多項先導化合物(lead)的平台，甚至可斷言現在正是「技術平台為王」的時代，特別是經過臨床二期試驗概念驗證的平台，能吸引到藥廠的合作、授權或併購。
 
根據Nature Dealmaker於本月統整的前10大授權交易，只有1項是單一化合物，最熱門的交易熱點則是抗體藥物複合體(ADC)和放射性核種偶聯藥物(RDC)，特別是RDC具有不須卸載藥物也能以放射性破壞癌細胞、用胜肽也可連接、門檻可能比ADC還要低，吸引大藥廠的關注與投入。
 
顧曼芹也表示，大分子藥物之所以熱門，其中一個重要原因是美國公共政策的「過份保護」，相較於小分子藥獨賣期只有5年，大分子藥物可長達12年，能為藥廠帶來顯著優勢，但在歐洲、日本都沒有針對大小分子藥物加以區分。不過，小分子藥在併購和研發合作上始終佔有一定份額，並不會被大分子藥所淘汰，只要能夠透過概念驗證。
 
顧曼芹也在其演講中詳解了兩樁憑藉著獨特平台、成功獲藥廠併購出場的案例，分別是以G蛋白偶聯受體(GPCR)藥物開發平台著稱、握有多家跨國藥廠合作的Heptares Therapeutics被日本Sosei藥廠以4億美元收購，以及ADC平台公司科倫博泰(Kelun-Biotech)靠著新藥成功在中國取得批准、加上在TROP2標靶治療展現出的潛力，成功贏得默沙東(MSD)與之締結3750萬美元的合作。
 
最後，顧曼芹也分析了多種形式的共同開發協議，並強調引進技術平台的授權關鍵，是先去了解顧客和市場，繼而選擇對的平台，並以有人體試驗數據發表及專利保護的平台為優先；做為對外授權或被併購的公司，要充分了解對方的目的是什麼，且在簽下協議後，也要密切追蹤、確保拿得到里程碑金。

(報導/巫芝岳、吳培安、李林璦)