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個股評析：F-合富 (4745)
2016-04-15 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況F-合富(合富投資控股)在中國、港、澳、台地區從事體外檢驗設備與試劑之物流服務，並代理銷售腫瘤、眼科設備產品與產品後續的維修與耗材(原廠次代)，檢驗設備/試劑、代理產品各佔公司2015年營收的84%與16%。目前公司已有約50家合作的供應商，並向40家中國醫院提供25種品項、5,000多種檢測試劑。F-合富已成功打入中國市場，公司擁有的三大利基機會包括：[1]中國政策高度扶植體外...
個股評析：聯亞藥業 (6562)
2016-03-15 / 特邀作者
文/李振南公司現況聯亞藥業股份有限公司(UBIPharmaInc.，UBIP，以下簡稱「聯亞藥」)成立於2014年7月31日，是由聯亞生技開發股份有限公司(UnitedBiomedicalInc.,Asia，UBIA，簡稱「聯亞生技」)之非抗體蛋白質藥品開發、小分子藥品開發及醫藥製造等綜合醫藥業務所分割新設之子公司，資本額14.14億元新台幣。主要股東包括聯亞生技(UBIA)持股57%、UBI美國...
個股評析：F-麗豐 (4137)
2016-01-21 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況F-麗豐以克麗緹娜為自有品牌經營美容連鎖事業，在兩岸擁有3,586間美容連鎖店(參見圖一、表一)，包含台北、上海、成都3間直營店及3,583間加盟店，中國、台灣分別有3,361間與225間店。F-麗豐會先向加盟店會收取約16萬元人民幣的加盟金，並協助加盟業者裝潢並提供美容師培訓課程，而地租、聘用美容師成本則由加盟者自行負責。除了加盟金收入外，F-麗豐尚有來自銷售加盟店的美容品耗材...
2016 美股生技醫藥投資趨勢
2016-01-21 / 特邀作者
2016年，美國生技股在連續數年的榮景及大漲後，因預期將進入資金緊縮的升息循環，加上國際總經情勢難以預料，黑天鵝事件頻傳，導致股市波動更為劇烈。預估2016年美國生技股恐將陷入震盪整理的格局，大部分個股與相關生技指數應不易有好表現，僅部分個股在公布重大利多事件時，或可挾其基本面的優勢來各自表述。文/廖昌亮美國生技醫藥股眾多，其中較大型與重量級的個股主要在紐約交易所掛牌，而中小型與新興生技公司則主要...
2016中國上海「戰略新興板」開市
2016-01-21 / 記者 鄔麗．巴旺
上海科技創新板（科創板）甫於2015年12月28日開板，目標為科技型、創新型之中小微企業的股權場外交易，並率先實施了中國IPO制度改革的註冊制。與科創板轉板對接的「戰略新興板」，上海證券交易所又將於2016上半年推出，不僅擴大推動資本市場在支持中國戰略性新興產業發揮更大作用，還將承接海外中概股回國上市，戰略意義明顯，凸顯中國從資本面支持建設世界強國的決心。文/鄔麗．巴旺中國資金竄流如洪，一點也不為...
2016台灣生技投資組合策略
2016-01-21 / 特邀作者
在興櫃證所稅廢除後，2016年1月16日選後，至新政府5月20日就職前空窗期，預估新藥類股將承受潛在的拉回風險。但2016年上半年國內新藥業者將陸續有重大事件的揭露，且隨不合理稅制因素排除及選舉政策利多加持，2015年12月OTC生技類股成交水位佔整體OTC成交比重已提升至30%，預料2016年生技產業將有嶄新的面貌。文/李振南 攝影/林嘉慶美國於2015年12月17日正式升息後，儘管對於熱衷...
從2015中國新藥元年 2016全球擴併戰略
2015-12-15 / 環球生技
過去一年，中國在醫療生物領域上急起直追，更挾著手上龐大的市場、通路、現金，積極出航海外到處併購，且其佈局瞄準的都是國際第一線研究領域。反觀台灣受制於市場規模小，僅憑藉科技領先，並不能保證能夠受到市場注目。合作、併購、找出利基型商業模式，是台灣的機會與切入點。文/宋豪麟台股生技類股在沉寂整整一年，第四季出現火花，浩鼎、中裕持續創歷史新高、智擎取得藥證、相關類股彈漲…。在2015生技產業...
個股評析：益得 (6461)
2015-12-15 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況益得生物科技成立於2010年，由健喬信元所創辦，目前股本5.5億新台幣，董事長為林智暉，公司以其獨特的HFAMDI(Metered-DoseInhaler)噴霧技術開發數項氣喘/慢性肺阻塞類的噴劑學名藥、新複方與新劑型新藥。MDI又分為CFCMDI(氟氣碳吸入劑)與HFAMDI(氫氟烷定量噴霧吸入劑)，前者由於造成環保上的問題，漸為各國法規所不容，將逐漸被後者所取代，故益得所開發...
個股評析：台耀 (4746)
2015-12-15 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況「台耀化學」成立於1995年，過去以生產紫外線吸收劑(以下簡稱UV)為主，然UV面臨中國、印度廠商的殺價競爭而轉為負毛利，故公司於2011年籌備轉型並開始擴建原料藥產線，4Q13起以生產膽固醇/磷酸鹽結合劑為主的原料藥E廠投產後，公司營運與獲利結構好轉。原料藥(以下簡稱API)佔比由2012年的33%提升至1Q~3Q15的72%，隨著API中的膽固醇/磷酸鹽結合劑與維他命D衍生物...
台灣隱形眼鏡產業「錢」途光明
2015-12-15 / 環球生技
2014年，台灣隱形眼鏡出口產值約2.06億美元(YoY+18.9%)，創歷年新高，近5年CAGR高達25%，已經成為台灣醫療器材類最熱門出口產品之一。國內隱形眼鏡龍頭廠精華光學佔出口約7成，年成長率為10%，餘3成業者成長動能更可能接近50%。全球MIT隱形眼鏡代工逐年提升，「錢」途光明。文/李振南根據財政部關務署的進出口數據顯示，今年前10月累積國內出口總值約2,363億美元，相較去年同期衰退...
個股評析：豪展(4735)
2015-11-18 / 專欄：張立群
文/張立群公司現況豪展為專業的醫材ODM/OEM廠，產品包括耳溫槍、非接觸體溫計、血壓計、吸鼻器，分別佔公司營收的23%、42%、24%、10%。鑒於體溫計、血壓計產品已成紅海市場，公司積極尋求增加產品附加價值的機會，強調利基型產品的研發、專利佈局，並積極投入國際認證，讓自家產品與其它代工廠有所區隔以增加與國際大廠合作的機會。公司目前在台灣、中國、美國、德國等地取得共46項的產品專利(如表一)，並...
個股評析：精華(1565)
2015-11-18 / 特邀作者
文/李振南公司現況精華光學成立於1986年，為全球第五大隱形眼鏡製造商，市佔率約2%。台灣地區以OBM自有品牌「TICON帝康」在台銷售，市占率約20%，營收佔比約18%；海外市場則以OEM業務為主，其中日本佔比約63%、中國6%、歐洲8%、美洲2%，其營收成長動能仰賴OEM客戶品牌的市占率消長，以及新產品開發計畫。毛利率部分，內銷約45%、日本代工因日圓貶值影響約33%，歐美代工介於40~50%...
